"대림산업, 기업가치 30% 세일 중"…목표가↑-한화證
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한화투자증권은 15일 대림산업에 대해 "밸류에이션(실적대비 주가수준)이 건설업 대비 32.7% 할인받고 있다"며 "향후 주가가 할인폭을 축소해 나갈 가능성이 높다"고 판단했다.
또 향후 실적 전망치를 상향 조정하면서 대림산업의 목표주가를 기존 11만5000원에서 12만5000원으로 올리고, 투자의견 '매수'를 유지했다.이 증권사 조동필 연구원은 "대림산업은 올해 신규수주 13조원, 연결기준 매출액 10조9000억원, 영업이익 5834억원을 목표로 하고 있는데 달성 가능할 것으로 기대된다"며 "수익성이 양호한 것으로 파악되는 필리핀 RMP-2 정유 프로젝트가 올해 상당부분 매출인식될 전망이기 때문"이라고 진단했다.
조 연구원은 "최근 에틸렌-납사 스프레드 마진 등이 지난해보다 개선되고 있어 YNCC 지분법손익도 증가할 것으로 예상된다"고 했다.
그는 "대림산업은 2008년부터 현재까지 건설업 대비 평균적으로 25.9% 할인을 받아왔다"며 "이는 경쟁사 대비 부진한 해외수주, YNCC를 포함한 유화부문의 불확실성, 고려개발, 삼호 등의 자회사 부실 등에 기인한다"고 설명했다.조 연구원은 "그러나 자회사 리스크가 상당부분 해소되고 있고, 유화부문의 실적 역시 지난해보다 개선될 것으로 기대된다"며 "밸류에이션 할인에 대한 근거도 점차 퇴색될 것"이라고 전망했다.
한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com
또 향후 실적 전망치를 상향 조정하면서 대림산업의 목표주가를 기존 11만5000원에서 12만5000원으로 올리고, 투자의견 '매수'를 유지했다.이 증권사 조동필 연구원은 "대림산업은 올해 신규수주 13조원, 연결기준 매출액 10조9000억원, 영업이익 5834억원을 목표로 하고 있는데 달성 가능할 것으로 기대된다"며 "수익성이 양호한 것으로 파악되는 필리핀 RMP-2 정유 프로젝트가 올해 상당부분 매출인식될 전망이기 때문"이라고 진단했다.
조 연구원은 "최근 에틸렌-납사 스프레드 마진 등이 지난해보다 개선되고 있어 YNCC 지분법손익도 증가할 것으로 예상된다"고 했다.
그는 "대림산업은 2008년부터 현재까지 건설업 대비 평균적으로 25.9% 할인을 받아왔다"며 "이는 경쟁사 대비 부진한 해외수주, YNCC를 포함한 유화부문의 불확실성, 고려개발, 삼호 등의 자회사 부실 등에 기인한다"고 설명했다.조 연구원은 "그러나 자회사 리스크가 상당부분 해소되고 있고, 유화부문의 실적 역시 지난해보다 개선될 것으로 기대된다"며 "밸류에이션 할인에 대한 근거도 점차 퇴색될 것"이라고 전망했다.
한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com