한진해운 영구채 발행 지지부진…채권단, 3000억 공동대출 추진

한진해운의 4억달러 규모 영구채 발행이 보증 참여를 둘러싼 은행 간 ‘핑퐁게임’ 탓에 지지부진해지면서 산업은행이 ‘신디케이트론(채권단 공동대출)’으로 방향을 틀 준비를 하고 있다.

산업은행 관계자는 26일 “영구채를 발행해 자본을 보강하는 게 어렵다면 일단 은행권 공동으로 대출이라도 해 줘서 유동성을 확충하도록 해야 하지 않겠느냐”고 말했다. 앞서 한진해운·산업은행·금융당국 등은 산업·우리·하나·농협이 보증을 서는 형태로 영구채 발행을 추진했으나 농협·우리은행의 거부로 진척을 보지 못하고 있다. 산업은행은 이르면 이번 주 중 채권단에 신디케이트론 참여 의사를 타진할 계획이다.

대출 규모는 약 3000억원 안팎으로 예상된다. 영구채 및 브리지론과 마찬가지로 산업은행이 40% 이상, 우리·하나·농협은행이 나머지 50%가량을 나눠서 빌려주는 방식이다. 금융감독 당국 관계자는 “브리지론은 영구채가 발행될 때까지 일시적으로 유동성을 공급해주는 것을 전제로 하며 신디케이트론은 이보다 장기간 자금을 대출하는 것”이라고 설명했다. 한진해운은 다음달 기업어음(CP) 1000억원어치를 막아야 한다.

하지만 신디케이트론만으로는 한진해운의 근본적인 재무구조 개선이 불가능하다. 부채가 증가해 부채비율이 되레 높아지기 때문이다. 한진해운은 연말 부채비율이 700%를 넘을 경우 선박금융의 금리를 2%포인트씩 높여주기로 하는 계약을 국내외 금융사들과 맺었다.

또 일부 해외 대주단은 회사의 부채비율이 700%를 초과할 경우 이를 계약 종료(EOD) 요건으로 간주, 차입금 상환을 요구할 수 있는 권리를 약정에 포함시켜 놨다. 채권단 관계자는 “한 금융사가 차입금 상환을 요청하면 다른 곳에서도 줄줄이 요청이 들어올 수 있다”고 했다.

이에 따라 산업은행은 대한항공이 참여하는 유상증자를 최대한 서두르도록 할 방침이다.

한진해운은 앞서 마련한 자구계획안에서 내년 3월까지 수천억원 규모 유상증자를 하겠다고 밝혔다. 12월 말 결산 결과가 확정되는 3월 전에 유상증자가 이뤄지면 계약 종료 등의 상황을 피할 수 있다.

이상은 기자 selee@hankyung.com