엠씨넥스, 중저가 휴대폰 출하 증가 수혜-한국

한국투자증권은 18일 중저가 휴대폰과 태블릿PC의 출하량이 늘어나면서 엠씨넥스의 저화소 모듈이 부각되고 있다고 전했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

장기상 연구원은 "최근 삼성전자 고가 제품의 판매량이 둔화되고, 이를 대체하는 중저가 휴대폰과 태블릿PC 출하량이 증가하면서 엠씨넥스가 주력으로 납품하는 200만~500만화소 제품의 수요 역시 늘고 있다"며 "삼성전자로의 매출은 올 1분기 102억원, 2분기 202억원, 3분기 413억원으로 지속 증가했다"고 설명했다.

특히 삼성전자 휴대폰 부품 납품업체들의 실적이 3분기부터 둔화됐다는 점을 감안하면 엠씨넥스의 매출 증가는 의미 있다는 판단이다. 4분기는 재고조정으로 인해 매출이 다소 축소될 수 있으나 급격한 둔화는 없을 것으로 봤다. 엠씨넥스의 올해 삼성전자 관련 매출은 1000억원 수준이 될 것이란 추정이다.

장 연구원은 "삼성전자로의 매출 증가, 중국 현지업체를 비롯한 다양한 매출처 확보, 베트남 신공장을 통한 원가절감 및 생산능력 확대, 자동차 카메라모듈의 성장 가능성 등 엠씨넥스는 차별화된 장점을 보유하고 있다"며 "변화하고 있는 시장 상황에 부합된 사업구조를 감안하면 내년 예상실적 기준 주가수익비율(PER) 5.2배의 현 주가수준은 비싸지 않은 가격"이라고 전했다.

한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com