[급류 타는 기업 구조조정] 유암코, 11월부터 한계기업 구조조정…최대 28조 투입

민간주도 구조조정 시동
주식·채권 인수 PEF 설립…중소기업부터 수술대에 올려

국내 최대 부실채권 관리회사인 유암코(연합자산관리)가 약 4조원의 재원으로 다음달부터 한계기업 구조조정에 본격 착수한다. 지지부진한 한계기업 구조조정이 속도를 낼 전망이다.

금융위원회는 유암코 기능 확대를 통한 민간 주도의 기업 구조조정 계획을 22일 발표했다. 기업들이 회사채 등 시장성 차입을 늘리면서 채권은행 역할이 축소되고, 은행 간 이해관계가 달라 채권은행 주도의 구조조정도 어려워졌다는 판단에서다.

유암코는 2009년 신한, 국민, 기업, 하나, 우리, 농협 등 6개 은행이 자본금 1조5000억원(출자 1조원+대출 5000억원)으로 설립한 회사다. 기존 6개 은행에 더해 산업은행, 수출입은행 등 8개 은행은 유암코가 구조조정 기능을 원활하게 수행할 수 있도록 추가 출자 및 대출 약정으로 모두 3조2500억원을 투입한다. 출자금을 바탕으로 발행하는 회사채까지 더하면 구조조정을 위한 기초 재원 규모가 4조2500억원에 달할 것으로 예상된다.

유암코는 다음달부터 기업재무안정 사모펀드(PEF)를 설립할 계획이다. 이 PEF에 채권은행과 기관투자가 등 민간 자본을 더하면 최대 28조원의 재원으로 구조조정을 할 수 있다는 게 금융위의 설명이다.

PEF는 워크아웃에 들어가기 전 단계에 있는 한계기업의 채권, 주식 등을 채권은행으로부터 매입해 구조조정에 나설 계획이다. 대출 만기 연장이나 이자 감면 등 채무 재조정에 더해 대상 기업의 비영업용 자산과 비우량 사업부문, 자회사 등을 매각해 재무여건을 개선할 방침이다.

구조조정 과정에서 정상화가 어렵다고 판단되면 핵심자산 매각이나 청산 또는 파산 등을 통해 회사 정리에 나선다. 살릴 기업은 살리되 회생 가능성이 없는 기업은 신속하게 정리하는 게 원칙이다.

손병두 금융위 금융정책국장은 “PEF가 자기자본의 300%까지 차입할 수 있는 점을 감안하면 구조조정 재원은 더 확대될 수 있다”며 “우선 소규모 기업 구조조정부터 시작한 뒤 성공사례가 축적되면 업종별 또는 산업별 구조조정으로 점차 확대할 것”이라고 말했다.

그러나 유암코와 채권은행 간 구조조정 기업의 채권·주식 매매가격 협상이 쉽지 않을 것이라는 전망도 나온다. 손 국장은 “유암코가 실질적으로 주채권은행의 역할을 할 수 있도록 보완책을 마련할 것”이라고 말했다.

김일규/박동휘 기자 black0419@hankyung.com