'KB퇴직연금배당40' 연평균 13% 수익…그래프, 아름답지 아니한가

빅데이터 이 상품

'몸집 크면 성과 저조' 속설 깼다
설정액 1조7000억 초대형펀드…10년 누적 수익률 136%로 꾸준
우량국채 60% 담는 채권혼합형…배당·가치주로 플러스 알파 수익

국내 주식시장 부진이 이어지면서 주식형펀드를 이탈하는 투자자들이 끊이지 않고 있다. 하지만 퇴직연금펀드는 주식시황과 관계없이 꾸준히 자금을 끌어들이면서 몸집을 키우고 있다. 주식과 채권에 분산 투자해 안정적인 수익을 내는 411개 퇴직연금펀드(공모형 기준)에는 올 들어 2조원 넘는 자금이 들어와 전체 설정액이 8조원을 돌파했다. 올해 퇴직연금펀드에 유입된 자금의 30% 이상(7269억원)을 ‘KB퇴직연금배당40’ 한 개 펀드가 독식해 눈길을 끈다.

채권·주식 분산 투자로 꾸준한 수익

‘KB퇴직연금배당40’은 설정액이 1조7000억원에 달하는 초대형 펀드다. 퇴직연금펀드 중 유일하게 1조원이 넘는다. 이 펀드는 ‘몸집이 커질수록 성과가 저조해진다’는 펀드 시장의 속설을 깨고 승승장구하고 있다. 2006년 1월 설정된 이후 글로벌 금융위기가 발생한 2008년을 제외하고는 단 한 번도 마이너스 수익(연간 기준)을 낸 적이 없다. 유럽 재정위기 여파 등으로 2011년 코스피지수가 10% 넘게 빠졌을 때도 9%에 가까운 수익을 올렸다. 올 들어서는 지난달 30일까지 4.01%의 수익률을 거뒀다. 411개 공모형 퇴직연금펀드와 채권혼합형펀드의 평균 수익률인 2.43%, 2.27%보다 높다.

매년 꾸준히 수익을 쌓아온 덕분에 지난 10년간 누적수익률(11월 말 기준)은 136%에 이른다. 단순 연환산으로 13%가 넘는다.

‘KB퇴직연금배당40’은 채권에 62%, 주식에 38%를 각각 투자하는 채권혼합형 상품이다. 우량 국채를 담아 안정적인 이자수익을 챙기면서 일부 자금으로 주식을 사들여 주가 상승과 배당 수익에 따른 추가수익을 노리는 전략을 구사한다. 목표 수익률은 연 5~6%다.

“퇴직연금펀드 10~20년 장기투자해야”

이 펀드는 비즈니스 모델과 글로벌 경쟁력, 영업이익 성장률 등을 감안해 장기 성장성이 돋보이는 가치주들을 주로 편입한다. 지난 9월 말 기준 포트폴리오(에프앤가이드 집계치)를 보면 대형주와 중형주, 소형주 어느 한쪽에 치우치지 않고 각각 30% 안팎씩 균형있게 담고 있다. 컴투스, 네이버, SK하이닉스, 고려아연, 현대리바트, SK텔레콤, 대림산업, 한국전력, 한솔케미칼 등이 주요 편입 종목들이다. KB자산운용 내 간판급 가치주펀드인 ‘KB중소형포커스’ ‘KB밸류포커스’와 투자 종목군은 비슷하지만 상대적으로 고배당주(배당수익률 1.5~2% 수준) 비중이 높다.

퇴직연금펀드는 10~20년 장기 투자로 복리수익률을 극대화해야 하는 상품인 만큼 안정적인 배당수익과 꾸준한 실적에 초점을 두고 저평가된 종목들을 담는다는 게 KB자산운용 측 설명이다.

최웅필 KB자산운용 주식운용본부장은 “내년에는 상장사들의 영업이익이 올해보다 줄어들면서 국내 증시가 지루한 박스권에 갇힐 가능성이 크다”며 “꾸준한 실적을 내는 기업들이 재평가되면서 가치주들이 다시 주목받을 것”이라고 내다봤다. 그는 “올해는 전기자동차 바이오 화장품 등 일부 업종으로만 쏠림현상이 두드러지면서 실적과 업황이 나쁘지 않은 일부 가치주들의 조정국면이 길어졌다”며 “실적에 비해 주가가 낮은 만큼 저가매수할 만하다”고 조언했다.

안상미 기자 saramin@hankyung.com