"벅스, 대주주와 프로모션 긍정적…올해 성장세 지속"-이베스트

이베스트투자증권은 12일 벅스에 대해 대주주와의 프로모션을 기반으로 올해 성장세는 유효한 상황이라고 밝혔다. 올해 투자의견 매수, 목표주가는 1만9000원을 유지했다.

황현준 연구원은 "벅스의 주가는 전날 카카오가 로엔을 인수했다는 소식이 전해지며 전일대비 15.25% 급락했다"며 "현 주가는 올해 예상 실적 대비 주가수익비율(PER)이 16.1배 수준"이라고 말했다.

카카오는 전날 온·오프라인 콘텐츠 플랫폼의 혁신을 위해 국내 1위 종합 음악 콘텐츠 사업자인 로엔엔터테인먼트의 지분 76.4%를 1조8700억원에 인수한다고 밝혔다.

황 연구원은 "그러나 벅스와 카카오가 운영중인 카카오 뮤직은 기존 형태로 운영될 예정"이라며 "카카오 뮤직의 지난해 연간 매출은 2014년(약 80억원) 대비 소폭 성장한 것으로 파악된다"고 말했다.

또 대주주 NHN엔터와 함께 진행하는 프로모션을 기반으로 벅스의 성장세는 유지할 것이라는 분석이다.

그는 "이번 프로모션으로 음원 플랫폼 트래픽 및 유료 가입자 수가 확대될 수 있는 기반이 마련됐다"며 "적립된 페이코 포인트는 프로모션 기간 이후에도 유료가입자를 붙잡을 수 있는 요인으로 작용할 것"이라고 설명했다.

이어 "프로모션 관련 비용을 대주주 NHN엔터와 함께 분담한다는 점도 긍정적"이라며 "올해 3분기부터 음원 가격 인상 효과가 반영돼 호황 국면을 맞이 할 것으로 예상한다"고 덧붙였다.

채선희 한경닷컴 기자 csun00@hankyung.com