4월 첫 주 시장 체크 포인트

[출발 증시 830]- 마켓 진단출연 : 신중호 이베스트투자증권시장 흐름 점검금주 재닛 옐런 의장의 발언 이전에 시장은 비둘기적인 스탠스에 대한 기대감이 상승으로 유입되면서 외국인 매수가 지속되었으며, 시장의 예상대로 완화적 스탠스를 이어가겠다는 발언 이후에는 외국인들의 매도가 나오면서 변동성이 발생했다. 이는 원화에 대한 차익실현 모멘텀이 극대화되었기 때문이라고 판단된다. 현재 PBR 1배가 2,050p로 허들 역할을 하고 있으며, 이를 돌파하기 위해서는 매출이 회복세로 전환되어야 한다. 매출증가율은 지난 달 대비해서 마이너스 폭이 감소했기 때문에 긍정적으로 보고 있으며, 매출증가율이 플러스로 전환되는 순간 국내도 코스피 2,000p를 돌파하고 매출이 회복되는 시점이 될 것이다.최근 ETF 흐름최근 대형주 펀드와 금, 브라질, 러시아 펀드가 1분기에 선전을 했다. 이는 리스크 온 분위기가 반영되었기 때문이며, 달러화 약세로 인해 철광석, 원유가 회복세를 보여 루블화와 헤알화가 상승했다. 미국에 상장된 주식형, 원자재 ETF, REIT에도 자금유입은 지속되고 있지만, 에너지 부문으로는 3주 째 순유출이 발생하고 있다. 이는 에너지 부문에 공급 축소에 대한 기대감이 선반영 되어 숨 고르기 차원에서 유출이 발생하고 있는 것으로 해석할 수 있다. 반면 달러화 ETF로는 미국에서 자금이 큰 폭 유입되고 있어 아이러니 하지만, 달러화 약세로 인해 추가 금리인상 기대가 상승하고 있기 때문이다. 또한 미국이 추가 금리인상을 단행할 수 있는 글로벌 환경이 갖추어져 가고 있어 달러화 ETF로 자금 유입이 두드러지고 있다.코스닥 강세 이유현재 코스닥은 주춤거리는 움직임을 보이고 있지만 지난 해 상당한 랠리를 보였던 것이 현재 후행적으로 지표에 나타나고 있다. 이렇듯 긍정적인 실적에도 불구하고 코스닥 종목별로 둔화된 흐름이 나오고 있다. 주가의 상승 결정 요인은 성장률과 할인율의 관계이며 이로 인한 밸류에이션의 높이이다. 현재 금리 할인율에 대한 기대치는 하락하고 있으며, 성장률은 긍정적이다. 다만, 밸류에이션이 너무 많이 상승해 있어 비싸져 있는 것이다. 그렇기 때문에 중소형주 전반적으로 온기가 퍼지지 않고 있어 추가적으로 기대할 수 있는 수익률의 폭이 크지 않다. 중소형주 내에서 밸류에이션 저평가 종목과 그동안 매우 많이 하락했던 성장주에 관심 가지는 것이 바람직하다고 판단된다.다음 주 시장 체크 포인트최근 발표된 지표들과 다음 주에 발표될 지표들이 나쁘지 않을 것으로 예상된다. 금일 발표된 국내의 수출데이터도 마이너스에서 벗어나진 못했지만 큰 폭 회복하였으며, 곧 발표될 각국의 PMI 지표들도 긍정적인 흐름을 보일 것으로 예상된다. 다만, 현재 바닥 다지기가 진행되고 있을 뿐, 경기가 좋아졌다는 신호는 아니기 때문에 주가와의 차이를 줄여나가는 과정이 필요하다고 생각한다. 이로 인해 미국의 추가 금리인상에 대한 환경이 조성되어 부담으로 작용할 수 있으며, 지표는 긍정적이지만 주가가 둔화될 수 있는 엇갈림 현상이 발생할 수 있다.4월 투자 방향그 동안 대형주 중심으로의 상승으로 인해 중소형주와 성장주에 저가 메리트를 보유하고 있는 종목이 많다. 이를 매수한 후 전 고점에 도달했을 시 매도하는 단기 전략을 제안한다. 중후장대 혹은 시크리컬, 정부 주도의 소비가 필요한 종목은 2~3분기 이후 수주 실적이 도출되기 때문에 중장기적으로 보유하는 전략이 필요할 것으로 판단된다.[자세한 내용은 동영상을 참고하세요]★ 출발 증시 830, 평일 오전 8시 30분 ~10시 LIVE한국경제TV 핫뉴스ㆍ태양의 후예 `여전히 최고 시청률`...시청률 전쟁 끝까지 승리할까ㆍ국내 첫 담뱃갑 경고그림 "공개 시안 보니 힘이 쭉, 충격이야"ㆍ“힐러리 수차례 낙태했다” 주장 파문...힐러리 남편 옛 ‘내연녀’ 폭로?ㆍ나이트클럽서 만난 女 상대로 8천만원 뜯은 40대男 알고보니…ㆍ9시 뉴스 송중기, 중국 뉴스 독자들도 관심 "이런 한류 처음"ⓒ 한국경제TV, 무단 전재 및 재배포 금지