"삼성전자, 1분기 영업이익 '서프라이즈'…2분기 둔화 예상" -IBK

IBK투자증권은 8일 삼성전자의 올해 1분기 실적에 대해 영업이익은 예상치를 웃돌았으나 매출이 다소 부진했다고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 152만원은 유지했다.

삼성전자는 전날 1분기 연결 기준 영업이익이 전년 동기보다 10.37% 늘어난 6조6000억원으로 잠정 집계됐다고 밝혔다. 같은 기간 매출은 3.99% 증가한 49조원을 기록했다.

이승우 연구원은 "갤럭시S7 효과로 영업이익이 예상치인 5조9100억원을 훌쩍 뛰어넘었다"며 "부문 별로는 반도체가 2조6000억원, IT·모바일(IM) 3조8000억원, 소비자가전(CE) 5000억원을 각각 기록한 것으로 추정한다"고 말했다.

이 연구원은 "매출은 49조원으로 예상치(50조5200억원) 대비 부진했고 이미 언론 보도를 통해 노출됐던 상황"이라며 "지난 1월부터 주가가 올랐고 차익실현 매물이 나와 랠리를 이어갈 가능성은 제한적"이라고 설명했다.

올 2분기부터는 실적이 다소 둔화될 전망이다. 갤럭시S7이 조기 출시된 만큼 1분기 실적에 선반영됐다는 이유에서다.

이 연구원은 "2분기 실적은 영업이익 5조9000억원, 매출 49조원으로 1분기 대비 둔화세를 나타낼 것"이라며 "갤럭시S7 효과가 반감될 것으로 보이기 때문"이라고 말했다.

이어 "원·달러 환율도 1~2월에 비해 많이 낮아진 상황"이라며 "반도체 가격 하락세가 이어지는 것도 실적 둔화 요인"이라고 덧붙였다.

박상재 한경닷컴 기자 sangjae@hankyung.com