"효성, 日 도레이와 견줄만한 글로벌 하이브리드 화학사로 성장"-유진

유진투자증권은 27일 효성에 대해 비수기임에도 1분기 실적이 양호했다며 2분기에는 이익 개선이 이뤄질 것이라고 분석했다. 이에 따라 투자의견 매수와 목표주가 18만7000원을 유지했다.

이 증권사 곽진희 연구원은 "1분기 매출은 전년대비 0.7% 늘어난 2조8131억원, 영업이익은 전년과 같은 수준인 2223억원을 기록했다"며 "비수기임을 감안하면 양호한 실적"이라고 말했다.

그는 "섬유 부문이 유가 하락에 따른 스판덱스 판가 하락으로 예상보다 부진했다"며 "이를 감안하면 전체 실적은 양호한 수준으로 평가할 수 있다"고 분석했다.

이어 "앞으로 스판덱스의 수익성은 지난 2년간의 호황보다는 둔화될 것"이라면서도 "베트남 공장에서 증설이 이어지고 있어 영업이익 규모는 유지 가능할 것"이라고 내다봤다.

곽 연구원은 "2분기에는 영업이익 2570억원을 기록할 것"이라며 "섬유부문과 산업자재부문의 계절적 판매량 증가, 화학부문의 신규라인 가동 등으로 전 부문이 이익 개선을 보일 것"이라고 예상했다.

특히 8월부터 베트남에 1만6500톤 설비를 증설하는 타이어코드 부문의 실적이 얼마나 성장하느냐에 따라 이익 증가 효과가 더 커질 수 있을 것이라는 전망이다.

곽 연구원은 "2007년부터 2011년까지 주력 사업부문에 대한 집중 투자를 진행해 일본 도레이와 견줄 수 있는 글로벌 하이브리드 화학사로 성장했다"며 "하이브리드 화학업체 내 최선호주"라고 추천했다.

김아름 한경닷컴 기자 armijjang@hankyung.com