정책 불확실성 높은 시기…LG·SK '최선호주'-신한

신한금융투자는 11일 조기대선을 앞두고 정책 불확실성이 확대될 것으로 보인다며 자회사 실적 개선이 예상되는 LG와 SK를 최선호주로 추천했다,

김수현 신한금융투자 연구원은 "지주회사 자산총액 기준 금액 상향 개정안 시행, 상법 개정안의 계류, 다중대표소송제와 같이 차기 정권에서 좀 더 강화될 수 있는 경제 민주화 법안 등 지배구조 변화에 부정적 요인들이 많다"며 "각 지주회사의 본질적 가치에 따른 주가 차별화 현상이 지속될 것"이라고 전망했다.

이 증권사는 삼성물산·CJ·LG·SK 등 커버리지 지주회사 1분기 매출액과 영업이익이 39조2592억원, 2조3890억원으로 각각 전년동기보다 11.5%와 35.8% 증가할 것으로 추정했다.

김 연구원은 "LG전자 호조에 따라 LG의 영업이익은 19.9% 증가하는 반면 CJ는 제일제당의 수익성 개선이 미미해 영업이익은 3.5% 감소할 것"이라고 예상했다. SK는 E&S의 영업이익 턴어라운드 전망에도 SK이노베이션의 수익성 둔화로 영업이익이 0.39% 늘어나는데 그칠 것으로 봤다.

그는 "LG의 경우 LG전자를 필두로 계열사 전반의 실적 개선과 8000억 원의 전기차 벨류체인 및 고객사 확대 활용이 전망된다"고 설명했다. 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주가를 8만7000원으로 4.8% 상향했다.

SK 역시 E&S의 본격적인 이익 회복, IT 수직 계열화 구축 등 실적 개선이 기대된다며 목표주가를 29만원으로 3.6% 올려잡았다. 매수 투자의견은 유지했다.

김소현 한경닷컴 기자 ksh@hankyung.com