"카프로, 2분기가 실적·주가 저점"-대신

대신증권은 12일 카프로에 대해 2분기가 실적과 주가의 저점이 될 전망이라며 매수 투자의견을 유지했다. 예상을 하회한 제품가격 등을 반영해 목표주가를 기존 1만4000원에서 8700원으로 하향조정했다.

양지환 대신증권 연구원은 "카프로 주가는 4월부터 지난 9일까지 21.6% 하락했다"며 "주가 하락은 카프로락탐 가격의 조정이 지속됐기 때문인데, 카프로락탐 가격은 3월 20일 톤당 2300달러에서 지난 9일 톤당 1580달러로 31.3% 하락했다"고 전했다.

락탐가격의 조정은 원재료인 벤젠가격의 하락, 중국의 락탐 공장 가동률 상승에 따른 공급증가요인 때문이다.

양 연구원은 하지만 카프로락탐 가격은 지난달 26일 톤당 1550달러를 저점으로 지난 2일에는 보합세를 나타내고, 9일에는 전주말 대비 톤당 30달러 반등세를 나타내 바닥을 확인한 것으로 판단된다고 했다.

대신증권은 카프로의 2017년 2분기 매출액이 1134억원, 영업이익 49억원을 기록할 것으로 예상돼, 직전 추정치를 크게 하회할 것으로 예상했다.

그는 그러나 원재료 및 제품가격의 하락과 함께 주가는 선조정 국면을 거쳤기 때문에 실적 하향에 따른 추가 조정 가능성은 낮다며 중국의 공장 가동률이 하락하고 있어 카프로락탐 가격은 현 수준에서 반등국면이 이어질 것이라고 전망했다.

정형석 한경닷컴 기자 chs8790@hankyung.com