"삼성전기, MLCC 황금시대…목표가 상향"-IBK

IBK투자증권은 14일 삼성전기에 대해 1분기 실적 개선 모멘텀이 기대되고 주력 제품인 적층세라믹콘덴서(MLCC)가 황금시대를 맞았다며 목표주가를 14만원에서 15만원으로 상향 조정했다. 투자의견 '매수'를 유지했다.

김운호 연구원은 "삼성전기의 1분기 매출과 영업이익은 직전 분기 대비 8.9%, 26.4% 증가한 1조8683억원, 1350억원으로 예상한다"며 "기판을 제외한 전 사업부 매출이 직전 분기 대비 증가할 전망"이라고 밝혔다.

기판 사업부의 부진은 해외 거래선의 경연성 인쇄회로기판(RF-PCB) 물량 감소에 따른 영향으로 풀이했다.

또한 MLCC 업황 개선과 함께 삼성전기의 실적이 지속적으로 개선되고 있다고 진단했다. MLCC 부문 영업이익률은 2016년 4분기 2%를 저점으로 가파르게 상승, 올 1분기에는 18%에 이를 것으로 예상했다.

김 연구원은 "MLCC업황 호조의 배경은 공급 부족"이라며 "정보기술(IT) 주력 업체였던 'TDK'는 전장에 주력하고 있고, 'Taio Yuden'은 하이엔드 개발 능력이 떨어지고 주력 업체인 'Murata'도 IT보다 전장에 주력하고 있기 때문"이라고 설명했다.

그는 "'갤럭시 S9'의 수혜가 예상되고, 주력 제품인 MLCC의 업황이 호조세를 유지할 것"이라며 "현 주가는 추가적인 상승 여력을 확보하고 있다"고 평가했다.

오정민 한경닷컴 기자 blooming@hankyung.com