한은 "초대형 IB 등장, 단기 금리 상승 압력으로"

종합금융투자사업자, 이른바 초대형 투자은행(IB)의 등장으로 국내 단기 금리가 오를 수 있다는 전망이 나왔다.

한국은행은 8일 ‘2017년 단기 금융시장 리뷰’를 통해 “초대형 IB들이 원활한 자금 조달을 위해 상대적으로 높은 금리를 제시하면 시장의 예상을 넘어서는 단기적인 금리 상승 압력으로 작용할 수 있다”고 예상했다.

초대형 IB는 자본금 3조원 이상 등 일정 기준을 충족한 증권사 가운데 IB의 주요 업무인 헤지펀드에 대한 증권 대여와 자금 지원, 기업 신용공여 등의 업무를 처리할 수 있는 곳이다. 현재 미래에셋대우, NH투자증권, 삼성증권, 한국투자증권, KB증권, 메리츠종합금융증권 등 6곳이 해당된다.

정부는 자본금 규모에 따라 허용되는 신규 자금조달 수단을 차별화했다. 메리츠종합금융증권을 뺀 나머지는 모두 자본금 4조원 이상이어서 어음발행 등 단기금융업도 할 수 있다. 다만 아직은 한국투자증권만 단기금융업 인가를 받은 상태다.

한은은 국내 시장 규모 등을 고려할 때 초대형 IB의 어음 발행을 통한 자금 조달은 단기 금융시장의 수급 및 금리에 비교적 큰 영향을 미칠 가능성이 있다고 봤다. 실제 지난해 11월 초대형 IB 가운데 단기금융업무로 최초로 발행된 한국투자증권 어음의 금리는 연 2.3%로 금융권 기대 금리(연 1% 대 후반)를 웃돌았다.

초대형 IB들이 스타트업(신생 벤처기업), 고수익채권, 4차 산업 등 신생기업, 차세대 성장산업 등에 투자할 계획이 있는 만큼 제도가 정착하면 생산적 자본 활성화에 기여할 수 있다는 측면은 긍정적으로 평가됐다. 하지만 사업 확장 과정에서 수익성을 높이기 위해 위험 관리에 소홀해지면 금융시장의 불안 요인이 될 수 있다고 경고했다.

한은 관계자는 “정책당국은 향후 초대형 IB들의 투자 행태와 리스크, 중소형 증권사의 경영 상황, 단기 금융시장 환경 변화 등을 면밀히 관찰하면서 불확실성이 커질 가능성에 대비해야 한다”고 조언했다.

김은정 기자 kej@hankyung.com