한국콜마, 2분기 실적 양호…조정 시 매수기회-메리츠

메리츠종금증권은 2일 한국콜마에 대해 화장품 산업 호조로 2분기 양호한 실적을 달성할 전망이라며 단기 주가 조정 시 매수의 기회로 활용해야 한다고 조언했다. 투자의견 '단기매수'(Trading Buy)를 유지하고 적정주가 9만원을 제시했다.

이 증권사 양지혜 연구원은 "국내 화장품 실적 호조가 지속되고 있는 가운데 하반기 중국 무석공장이 신규 가동하면서 해외 성장 모멘텀이 재개될 전망"이라며 "단기적으로는 이번 유상증자에 따른 희석효과와 CJ헬스케어 인수에 따른 이자비용 증가, 그리고 3분기 위로금지급(200억원 예상) 등으로 주가 조정시 매수의 기회로 활용할 필요가 있다"고 분석했다.

한국콜마는 한국콜마홀딩스를 대상으로 1000억원 규모의 제3자배정 유상증자를 결정했다고 지난달 29일 공시했다. 이로 인해 새롭게 발행되는 주식수는 124만2237주(전체 주식수 대비 5.6% 수준)다.

양 연구원은 "한국콜마는 CJ헬스케어 인수로 증가한 일부 차입금을 상환하는데 자금을 활용할 계획"이라며 "한국콜마홀딩스의 한국콜마에 대한 지분율은 23.22%에서 27.79%까지 상승하게 된다"고 설명했다.

메리츠종금증권은 회사의 2분기 연결기준 매출은 3367억원, 영업이익은 290억원을 기록할 것으로 봤다. 전년동기 대비 각각 62.6%, 70.6% 늘어난 수치다. 5월 합병된 CJ헬스케어가 매출액 900억원, 영업이익 100억원을 기여할 전망이다.

그는 "국내 화장품 또한 AHC 및 제이엠솔루션 등 주요 고객사의 판매 호조로 전년동기 대비 30% 성장하고 수출 또한 62.2% 가량 큰 폭으로 증가할 전망"이라고 강조했다.

김소현 한경닷컴 기자 ksh@hankyung.com