"우리나라 중산층은 어디서 재테크 상담 받나요?"

중산층 재테크 리포트

갈길 먼 자산관리서비스

美·英선 '1인 자문업' 활발
펀드 판매 절반 이상 차지

국내도 1년전 독립자문업 허용
규제 탓에 등록업체 한곳도 없어

전국의 부동산중개업소는 10만 개가 넘는다. 누구나 예산에 맞춰 부동산 매물을 찾는 과정부터 계약 마무리까지 공인중개사의 도움을 받을 수 있다. 이에 비해 금융투자에 관해 전문적으로 상담해주는 투자일임업자나 투자자문사는 통틀어도 수백 곳에 불과하다. 대부분의 사람은 평생 투자자문사 문턱을 밟아보지도 않는다.

은행이나 증권사 프라이빗뱅킹(PB)에서도 금융상담을 해주지만 금융자산만 1억원이 넘는 자산가가 아니면 체계적인 금융상담을 받기 힘들다. 금융자산이 적은 사회초년생이나 중산층은 투자에 관심이 생겨도 은행이나 증권사 창구 직원이 단편적으로 추천하는 상품만 바라봐야 하는 게 현실이다.

한국의 자산관리 시장은 고소득자 중심으로만 형성돼 있다는 게 시장 전문가들의 문제의식이다.

이런 문제를 해결하기 위해 지난해 5월 도입된 게 독립투자자문업자(IFA) 제도다. IFA는 특정 금융회사에 소속되지 않고 중립적인 위치에서 금융투자 자문에 응한다. 수수료는 자문하는 금융소비자들로부터 받는다. 증권사나 은행 지점의 ‘밀어내기식 상품 영업’ 행태를 바꾸고 고객 수익률을 우선으로 하는 자문시장이 열릴 것이라는 기대가 컸다. 하지만 도입 1년이 지난 현재까지 IFA로 등록한 업체는 한 곳도 없다.

박상철 금융투자협회 WM지원부장은 “개인이 자문수수료를 내는 문화가 자리잡지 않아 수익구조가 검증되지 않은 탓에 IFA에 관심이 적다”고 말했다. 금융사들로부터 수수료를 받는 구조의 투자자문업자(FA)제도는 상대적으로 관심이 높지만 FA들이 수수료를 주는 금융사 상품을 우선 권유하게 되는 단점이 있다.

선진국에선 IFA제도가 자리잡은 상태다. 1989년 IFA제도를 도입한 영국은 펀드의 절반 이상을 IFA들이 판매한다. 한국은 증권사와 은행 등에서 팔리는 비중이 90%를 넘는다. 김고은 메리츠종금증권 연구원은 “미국은 증권사 지점이 없는 곳에서도 IFA가 지역 기반을 바탕으로 자산관리 서비스를 제공하는 게 일반적”이라며 “금융회사에 소속되지 않고 고객 위탁자산에 상응하는 수수료만 받아 독립성을 유지한다”고 설명했다.

국내에선 IFA가 권유할 수 있는 상품에 제한을 두는 등 규제 때문에 시장이 성장하지 못하고 있다는 게 전문가들의 지적이다. IFA 자본금이 5억원 미만이면 주식이나 채권은 권유할 수 없고, 펀드나 환매조건부채권(RP) 예금 등만 다룰 수 있다. 5억원 이상이면 주식과 채권을 권유할 수 있지만 자본금 규모가 아무리 커도 연금과 보험은 취급할 수 없다. 제도가 자리잡은 영국에선 IFA 수수료의 40%가량을 보험과 연금상품 컨설팅에서 얻는다.

일각에선 자문업자에 대한 최소 자본금 규정을 없애야 한다는 주장도 나온다. IFA제도를 도입하며 1억원 수준으로 자본금 규정을 낮춰줬지만 소규모 창업이 활발히 이뤄지기엔 여전히 높은 벽이라는 지적이다. 투자자문사 두물머리의 천영록 대표는 “미국은 자문업과 투자일임업에 자본금 규정이 없다”며 “의미있는 수준의 규제 변화가 있어야 투자자문업 시장 창업도 활성화될 수 있다”고 주장했다.

나수지 기자 suji@hankyung.com