"인민은행의 위안화 환율 스탠스, '안정'…환율상승 제한"

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KTB투자증권은 6일 중국 인민은행의 선물환 예치금 비율 상향조정을 시작으로, 인민은행의 위안화 환율 안정 정책이 더욱 강화될 것으로 예상했다.

인민은행은 이날부터 외환선물거래에 20%의 증거금(예치금)을 부과하기로 지난 3일 결정했다. 선물환 예치금 제도는 2015년 9월 급격한 위안화 평가 절하 당시 처음 도입했고, 2017년 9월에 폐지됐다.

이 증권사 홍록기 연구원은 "시중 은행은 위안화 선물환을 거래할 때, 거래 금액의 20%를 중앙은행에 의무적으로 예치해야 한다"며 "위안화 선물 거래 비용이 상승함에 따라 위안화 환율의 투기적 거래는 제한될 것"이라고 전망했다.

위안화 환율은 최근 2개월 동안 약 6.5% 상승했다. 홍 연구원은 "지난 3일 역외 위안화 환율은 장중 6.9위안을 상향돌파 하는 등 위안화 절하 속도에 대한 시장의 우려는 여전한 상황"이라며 그러나 "인민은행의 선물환 예치금 발표를 기점으로(오후 8시) 역외 위안화 환율은 하락 반전(전 거래일 대비 하락 마감)했다"고 전했다.

같은날, 중국은 미국의 관세 상향조정 조치에 대응해 600억 달러 규모의 미국산 수입품에 대한 5~25%의 보복관세 리스트를 발표했다. 그러나 역외 환율 시장에 미치는 영향력은 제한적이었다.

그는 "선물환 예치금 제도를 시작으로, 인민은행의 위안화 환율 안정 정책이 더욱 강화될 것"이라며 "하반기 위안화 환율의 상승세는 제한될 전망이며, 신흥국 통화의 절하 속도 역시 둔화될 것"이라고 했다.

정형석 한경닷컴 기자 chs8790@hankyung.com