미래에셋대우, 高배당주 70%·채권 30%…안정적 수익 추구

미래에셋배당프리미엄 펀드

미래에셋대우는 국내외 불확실한 시장 상황에서 안정적 현금 흐름을 통해 수익을 쌓아가는 ‘미래에셋배당프리미엄(주식혼합)’ 펀드를 추천한다.

제대로 된 배당주에 투자하려면 시가배당률과 배당 성향이 높은 기업군을 추리고, 이 중 실적 악화가 예상되는 기업을 제외하는 식으로 포트폴리오를 짜야 한다. 증시 초보자 가운데 배당주에 돈을 투자하고 싶은 투자자라면 배당주 펀드에 가입하는 게 대안이 될 수 있다.

미래에셋배당프리미엄(주식혼합) 펀드는 70%를 배당수익률이 높은 국내 주식에 투자하고, 나머지 30%는 채권에 투자해 안정적인 배당수익과 이자수익을 동시에 추구한다.

우선주(배당주)의 꾸준한 배당수익과 콜매도 프리미엄, 여기에 채권(국고채, 통안채) 이자수익이 더해져 지수 및 주가 하락 시 일정 수준 손실을 방어하는 효과가 있다. 또한 주식 자본소득과 옵션수익 부분은 비과세돼 절세도 가능하다.

이 펀드는 국내 주식 가운데 우선주 등 배당 성향이 높을 것으로 기대되는 주식에 주로 투자한다. 아울러 시가총액, 배당 안정성, 투자 종목의 유동성 등도 고려한다. 우선주 선정 기준은 시가배당률 2% 이상에서 하루 평균 거래대금 1억원 이상인 종목으로 선별한다.

배당주는 과거 3년 주당 현금 배당금 기준으로 배당수익률이 높은 종목을 선정한다. 주식 현물 포트폴리오를 구성하고, 동시에 동일한 규모의 콜옵션을 월 단위로 매도하는 커버드 콜 투자 전략을 활용해 주식시장이 하락하거나 완만하게 상승하는 경우 콜옵션 매도에 따른 프리미엄을 확보할 수 있다. 반면 주식시장이 급등하는 경우 수익이 한정되는 수익 구조를 가지게 된다.

따라서 이 펀드는 매년 발생하는 채권이자, 배당, 콜매도 프리미엄에서 주가가 하락하더라도 일정 부분 위험을 부분적으로 방어하길 원하는 투자자나 저금리 저성장 국면에서 주가의 완만한 상승 혹은 박스권 시장을 예상하는 투자자에게 적합하다.

미래에셋대우 관계자는 “배당은 변동성이 부쩍 커진 장세에서 수익률 측면에서 든든한 버팀목이 될 수 있다”며 “주가가 떨어지더라도 배당이라는 확실한 수익을 기대할 수 있어 상당수 투자자가 불확실한 증시에 대응할 수 있기 때문”이라고 말했다.

조진형 기자 u2@hankyung.com