선진국·국내 채권 더 담고 서울 '알짜 분양' 노려라

2019 재테크 전략

증권사 리서치센터장 20명, 부동산 전문가 45명 설문

"글로벌 유동성 파티 끝나…안전자산 비중 확대 필요"

집값은 보합 vs 하락 팽팽

2019년에는 위험자산인 주식보다 안전자산인 채권이 주목받을 것으로 전망됐다. 각국 중앙은행의 완화적 통화정책으로 자산가치가 오르던 ‘유동성 파티’가 끝나가고 있다는 분석이다. 부동산은 분양가 규제로 시세보다 훨씬 낮은 가격에 공급돼 차익을 기대할 수 있는 분양권 투자가 가장 유망할 것으로 예상됐다. 한국경제신문이 30일 국내 주요 증권사 20곳의 리서치센터장과 부동산 전문가 45명을 대상으로 내년 시장 전망과 투자전략 등을 설문조사한 결과다.

주요 증권사 리서치센터장들은 글로벌 경기 둔화와 미·중 무역분쟁 등으로 금융시장 변동성이 커진 만큼 내년에는 선진국 채권 등 안전자산 투자를 늘릴 것을 권했다. 각 증권사의 자산별 배분 비중을 평균한 결과 선진국 채권(22%), 국내 채권(17%), 선진국 주식(14%), 국내 주식(14%), 신흥국 주식(9%), 현금(9%) 등의 순이었다. 정연우 대신증권 리서치센터장은 “달러 강세까지 고려하면 미국 채권 투자 시 예금 이자 이상의 수익을 기대할 수 있을 것”이라고 말했다.

부동산시장은 서울과 수도권 일부 지역 집값만 국지적으로 상승할 것이란 전망이다. 건설·시행업체, 시중은행, 대학 등의 부동산 전문가 45명 가운데 53.3%(24명)가 “전국에서 가장 안전한 투자처로 꼽히는 서울과 수도권 인기 주거지역 집값만 상승할 것”으로 예상했다. 전반적 상승을 예상한 전문가는 6.7%(3명)에 그쳤다. 20%(9명)는 보합세를 전망했고, 20%는 전반적으로 집값이 떨어질 것으로 내다봤다.

유망 투자처로는 신규 분양 단지(48.9%)가 가장 많이 꼽혔다. 분양가 규제가 계속돼 당첨만 되면 수억원의 시세차익이 예상된다는 이유에서다. 2위는 개발제한구역(그린벨트) 해제가 예정된 토지(15.5%)였다. 재건축(8.9%), 재개발(8.9%), 아파트·다가구 등 기존 주택(8.9%) 등이 뒤를 이었다.

박원갑 국민은행 부동산수석전문위원은 “가격 전망이 불투명한 일반 매매시장보다는 시세차익이 예상되는 분양시장에 수요가 몰리는 현상이 두드러질 것으로 본다”고 말했다.

강영연/선한결 기자 yykang@hankyung.com