[마켓인사이트] 産銀, 동부제철 판다…이르면 내달 본입찰

5000억 유상증자 참여 방식
美·中 업체가 인수 가능성

▶마켓인사이트 1월4일 오후 3시25분

포스코 현대제철에 이어 국내 냉연강판 3위인 동부제철이 인수합병(M&A) 시장에 매물로 나온다. 중국과 미국 철강업체들이 유력 인수 후보로 거론된다.

4일 철강업계 등에 따르면 산업은행 등 채권단은 오는 7일 매각공고를 내고 워크아웃(기업개선작업)을 밟고 있는 동부제철을 공개 매각한다. 이달 말까지 국내외 후보들로부터 인수의향서(LOI)를 받아 이르면 다음달 본입찰을 할 계획이다. 매각주관사는 크레디트스위스가 맡았다.

매각은 신주 발행 유상증자 방식으로 이뤄진다. 새 주인은 5000억원가량의 유상증자를 통해 동부제철 지분 50% 이상을 확보한다. 현재 산업은행(39.1%) 농협은행(14.9%) 등 채권단이 동부제철 지분 85%가량을 보유하고 있다. 국내 철강기업보다는 해외 기업의 인수 가능성이 높다는 관측이 나온다. 철강산업이 호황을 누리는 미국이나 지리적 장점이 있는 중국 철강업체들이 후보로 꼽힌다.

연 매출 2조5000억원 수준인 동부제철은 매출 기준으로 포스코, 현대제철, 세아그룹, 동국제강에 이은 국내 철강업계 5위 업체다. 연간 300만t의 열연을 생산할 수 있는 전기로, 180만t의 냉연생산 설비를 갖춘 충남 당진공장과 컬러강판, 형강 등 고부가가치 철강 제품을 생산하는 인천공장(동부인천스틸) 등 두 곳의 생산설비를 갖고 있다.

채권단의 동부제철 매각 시도는 처음이 아니다. 2015년 10월 동부제철이 워크아웃에 들어가면서 경영권을 동부그룹으로부터 넘겨받은 채권단은 계열사 패키지 딜, 당진 전기로 분리 매각 등 다양한 방식으로 매각을 시도했다.

하지만 2017년 성사 직전까지 갔던 이란 카베스틸로의 당진 전기로 인수가 국제 사회의 대(對)이란 제재 여파로 불발되는 등 결실을 맺지 못했다.

이번에는 다를 것이라는 게 채권단 측 설명이다. 투자은행(IB)업계 관계자는 “동부제철은 자체 구조조정만으로 수익성을 개선하는 데 한계가 있다”며 “새 주인을 끌어들여 투자금을 수혈받아야 재무구조를 안정시키고 신규 투자에 나설 수 있다”고 말했다.

인수자가 없어 실패했던 매각 카드를 채권단이 다시 꺼내든 점을 고려할 때 원매자를 사전에 물색해 놓았을 가능성이 있다는 얘기도 흘러나온다. 철강업계 관계자는 “서해로 나가는 항만과 인접한 당진공장은 이전부터 중국 업체들이 눈독을 들여왔다”며 “동부제철 매각 결과에 따라 철강업계 판도가 재편될 것”이라고 말했다.

황정환/박상용 기자 jung@hankyung.com