중국이 경기 둔화로 부채 감축의 고삐를 늦추자 채무불이행(디폴트) 우려가 큰 정크본드로 글로벌 투자 자금이 몰리고 있다.시장 조사업체 크레딧 사이츠에 따르면 올해 1분기 아시아에서 미국 달러 표시 투기등급 채권 발행액이 지난해 동기의 2배를 넘는 200억달러(약 22조9천억원)에 달했다고 CNBC방송이 7일(현지시간) 보도했다.
이 가운데 중화권 기업이 발행한 채권이 80%에 달했다.
특히 중국 부동산 개발업체들이 달러 표시 하이일드(고수익)채권 발행을 주도했다고 크레딧 사이츠는 전했다.지난해 미·중 무역전쟁과 미 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상, 달러 강세, 중국 당국의 채무 감축 노력 와중에 외면받았던 중국 정크본드로 투자자들이 몰린 것은 위험감수 성향이 확산했기 때문으로 풀이된다.
헤이든 브리스코 UBS 애셋 매니지먼트 아시아태평양 채권 책임자는 CNBC에 "올해 우리가 가장 주목하는 것은 아시아 하이일드, 특히 중국 부동산 증권"이라며 "아직 더 많이 실적을 낼 여지가 있다고 본다"고 말했다.
그는 "압박이 있었던 지난해와는 역학관계가 아주 다르다"며 "특히 중국에서 디레버리지 단계가 끝났기 때문에 그렇다"고 강조했다.1년여 전만 하더라도 1년 만기채가 흔했던 것과 달리 최근 발행된 중국 개발업체 하이일드 채권은 2∼3년물이라는 점도 시장에서 위험감수 성향이 커졌음을 보여준다.
블랙록의 니라지 세트 아시아 채권 책임자도 최근 "몇 개월은 중국 부동산 하이일드 채권에 대해 긍정적"이라며 전반적으로 아시아 채권을 둘러싼 경제적 여건이 우호적이라고 말했다.
그는 연준이 올해 금리 인상을 멈추면서 아시아 통화에 대해 달러화 가치가 안정적으로 유지될 것으로 보이며 아시아 각국 정부와 중앙은행이 경기 부양에 나선 점도 긍정적인 투자 환경이라고 설명했다.무엇보다 중국이 지난 수년간 빚을 내 경기를 촉진하는 방식을 끊어내려 했지만, 경기 둔화로 상황이 바뀌고 경기 부양에 대한 기대감이 커졌다.
핌코 포트폴리오 매니저들은 최근 보고서에서 "대외 무역 압박을 고려하면 (중국) 정부는 소비 진작과 부동산 시장 조치 완화로 경기 부양에 나설 것으로 보인다"고 전망했다.
이들은 "가능한 정책 수단은 개발업체들에 대한 신용조건 완화, 가격 상한선 풀어주기, 주택구매 규제 완화, 모기지 금리 인하 등"이라며 "최근 수개월간 우리는 지방정부 수준에서 점진적인 완화 징후를 목격해 왔다"고 전했다.