"포스코, 예상치 부합…실적보다 철강 가격이 중요"-키움
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키움증권은 4일 포스코에 대해 "올해 2분기 실적은 컨센서스(평균전망치)에 부합할 것"이라며 목표주가(34만원)와 투자의견(매수)을 유지했다.
이 증권사 이종형 연구원은 "포스코의 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 14% 하락한 1조800억원으로 기존 추정치 및 컨센서스(1조1100억원)에 부합한다"며 "중국을 중심으로 아시아 철강 업황이 예상보다 부진했지만 원·달러 환율 상승이 실적을 지지했을 것"이라고 추정했다.1분기 대비 2분기 탄소강 평균 판매단가(ASP)는 톤(t)당 약 1만원 상승했지만 고로의 톤당 원가가 약 2만원 상승해 포스코의 탄소강 마진은 1분기 대비 1만원 가량 축소된 것으로 진단됐다.
단 3분기부터는 철강 마진이 바닥을 다지고 4분기부터 개선세로 돌아설 것으로 내다봤다. 이 연구원은 "철광석 가격 상승으로 고로의 톤당 원가는 3분기 약 2만5000원, 4분기 약 1만원 상승을 예상한다"고 말했다. 상반기 대부분 동결된 자동차, 후판 등 실수요가향 제품 가격은 하반기 t당 5만원 내외 인상 시도가 본격화될 전망이다.
이 연구원은 "이러한 요소들이 시차를 두고 점진적으로 반영될 것으로 예상된다. 탄소강 마진은 3분기까지 원가 상승이 선반영되며 축소되겠지만 제품 가격 인상이 본격 반영되는 4분기부터 회복될 것"이라고 덧붙였다.단 6월부터 상승 반전을 시도하는 중국 철강·비철 가격과 하반기 경기부양을 위한 정부의 유동성 및 인프라투자 확대로 상승 압력이 강화될 것으로 봤다. 이 연구원은 "긍정적 접근이 가능하다. 포스코를 업종 최우선주로 추천한다"고 말했다.
김산하 한경닷컴 기자 sanha@hankyung.com
이 증권사 이종형 연구원은 "포스코의 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 14% 하락한 1조800억원으로 기존 추정치 및 컨센서스(1조1100억원)에 부합한다"며 "중국을 중심으로 아시아 철강 업황이 예상보다 부진했지만 원·달러 환율 상승이 실적을 지지했을 것"이라고 추정했다.1분기 대비 2분기 탄소강 평균 판매단가(ASP)는 톤(t)당 약 1만원 상승했지만 고로의 톤당 원가가 약 2만원 상승해 포스코의 탄소강 마진은 1분기 대비 1만원 가량 축소된 것으로 진단됐다.
단 3분기부터는 철강 마진이 바닥을 다지고 4분기부터 개선세로 돌아설 것으로 내다봤다. 이 연구원은 "철광석 가격 상승으로 고로의 톤당 원가는 3분기 약 2만5000원, 4분기 약 1만원 상승을 예상한다"고 말했다. 상반기 대부분 동결된 자동차, 후판 등 실수요가향 제품 가격은 하반기 t당 5만원 내외 인상 시도가 본격화될 전망이다.
이 연구원은 "이러한 요소들이 시차를 두고 점진적으로 반영될 것으로 예상된다. 탄소강 마진은 3분기까지 원가 상승이 선반영되며 축소되겠지만 제품 가격 인상이 본격 반영되는 4분기부터 회복될 것"이라고 덧붙였다.단 6월부터 상승 반전을 시도하는 중국 철강·비철 가격과 하반기 경기부양을 위한 정부의 유동성 및 인프라투자 확대로 상승 압력이 강화될 것으로 봤다. 이 연구원은 "긍정적 접근이 가능하다. 포스코를 업종 최우선주로 추천한다"고 말했다.
김산하 한경닷컴 기자 sanha@hankyung.com