[오디오래빗] 은행이 내 돈 걸고 한 "불완전 도박" #DLF

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귀에 쏙쏙 알기 쉽게 전해드립니다.

#DLF가 뭐야?

DLF(derivative linked fund)는 파생결합펀드입니다. 파생을 의미하는 derivative, linked 연결된 fund 펀드를 뜻합니다. 여기서 파생된 건 DLS(Derivatives Linked Securities)파생결합증권입니다.. DLS는 금리, 원자재 환율 등의 가격과 연결돼 투자 수익이 결정되는 증권입니다.

#일반 펀드랑 다른 점은 뭐야?

DLF는 사전에 정한 방식으로 수익을 결정합니다. 자산의 가치 변동에 따라 일정 수익을 얻을 수 있도록 설계됐죠. 펀드 매니저의 운용 결과에 따라 수익이 결정되는 일반 펀드와 방식이 다릅니다. 내가 투자한 자산의 가격이 유지되면, 계약할 때 약속했던 수익을 보장받는 식입니다.

#만약 가치가 떨어진다면?

투자한 기초자산의 가격이 일정 수준 이상 떨어지면 원금손실 구간에 진입하게 됩니다. 이를 녹인(Knock-in)이라고 합니다.

녹인에 진입하면 원금 손실이 발생합니다. 원금을 모두 잃을 수도 있습니다. 최근 화제가 된 게 바로 금리 DLF입니다. 독일 국채 금리에 투자하는 상품이었어. 국채 금리가 일정 수준으로만 유지되면 수익이 생기고 혹시라도 떨어지면 큰 손실이 발생할 수 있는 상품이었습니다.

하지만 원금 전액을 날릴 수 있는 수준까지 독일의 국채 금리가 하락하면서 문제가 됐습니다. 여기서 더 큰 문제는 은행에서 상품에 대한 적절한 소개가 없었다는 겁니다. 안전한 상품이라는 추천, 심지어 투자 성향도 맘대로 조절해 상품을 가입시켰습니다.

21일 열린 국회 정무위원회 종합감사에서 윤석헌 금융감독원장은 DLF에 대해 이례적으로 ‘도박’이라는 표현까지 사용하며 이 부분에 대해 책임을 져야 한다고 강조했습니다. 문제가 된 은행들은 피해보상에 적극 협조하겠다고 밝혔습니다.

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책임= 김민성, 연구= 신용현 한경닷컴 기자 yonghyun@hankyung.com
스토리텔러= 윤민이 아나운서
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