상장 후 급락한 쿠팡 주가…18일 임직원 3400만 주 쏟아지나

보호예수 물량 출현 가능성…전체 주식의 2%
16일 쿠팡 주가 6.6% 급락…김 의장도 매도
사진=연합뉴스
한국 기업 최초로 미국 뉴욕증권거래소(NYSE)에 직상장한 쿠팡의 임직원 보유주식 중 3400만 주의 보호예수가 18일 풀리는 것으로 나타났다. 전체 주식 수(17억1514만 주)의 2%에 달하는 물량이다.

매도 물량이 늘어날 것으로 예상되면서 16일(현지시간) 쿠팡 주가는 전날 대비 6.58% 급락한 주당 47.13달러로 마감했다.쿠팡이 미 증권거래위원회(SEC)에 제출한 상장보고서(S-1)에 따르면 전체 임직원에게 부여된 스톡옵션(작년 말 기준 6570만 주) 중 3400만 주의 보호예수가 18일 풀린다.

보호예수는 상장 직후 지분을 많이 가진 주주나 임직원이 일정기간 주식을 팔지 못하도록 강제하는 제도다. 다만 주가가 공모가보다 높을 경우 대주주가 아닌 직원들은 상장 후 6일째 되는 날부터 보유 주식을 매도할 수 있는 예외를 인정 받는다.
쿠팡 주가는 16일(현지시간) 미국 뉴욕증시에서 6% 넘게 하락 마감했다.
지난 11일 상장 당시 공모가(35달러) 대비 84% 급등한 64.50달러로 거래를 시작했던 쿠팡 주가는 이후 약세로 전환해 주당 50달러를 밑돌고 있다. 한때 1000억달러를 넘었던 쿠팡 시가총액은 이날 기준 808억달러로 줄었다.쿠팡의 대주주 역시 주가가 공모가 대비 33% 이상 높을 경우(46.55달러) 상장 12일 이후부터 지분 중 일부를 처분할 수 있어 시장에 추가 물량이 나올 가능성이 있다.

쿠팡은 2010년 창업 초기부터 임직원에게 지위와 협상 조건에 따라 수백~수만 주씩 스톡옵션을 차등 지급해 왔다. 스톡옵션의 평균 행사가는 주당 1.95달러로 매우 낮다. 당장 매도해도 최대 수십 배의 차익을 남길 수 있는 셈이다.

쿠팡 창업자인 김범석 이사회 의장은 상장 직후 자신이 갖고 있는 주식 중 일부를 이미 매도했던 것으로 확인됐다.
김범석 쿠팡 이사회 의장이 지난 11일 한국경제신문 등 뉴욕 특파원들과 화상 간담회를 갖고 있다. 줌 캡처
김 의장은 클래스A 주식 120만 주를 매도했다고 지난 15일 공시했다. 매도 가격은 공모가인 주당 35달러로, 총 4200만달러(약 475억원) 규모다.김 의장은 클래스A 보통주를 한 주도 들고 있지 않지만, 일반 주식의 29배에 해당하는 차등의결권이 부여된 클래스B 보통주를 100% 갖고 있다. 보유 지분 중 일부를 팔려면 클래스B 주식을 클래스A로 바꿔야 한다. 김 의장 의결권이 종전 76.7%에서 76.2%로 소폭 줄었으나, 여전히 확고한 경영 안정성을 확보할 수 있는 수준이다.

월가에선 쿠팡의 주가에 대해 긍정적인 전망이 우세하다. 벤처투자자문사인 컨스털레이션 리서치의 레이 왕 수석 분석가는 “쿠팡은 단기 수익을 내는 데 급급해하지 않고 장기 성장과 배달망 구축에 주력하고 있다”고 설명했다.

뉴욕=조재길 특파원 road@hankyung.com