KTB투자증권 "하이브, 중장기적 성장 유효…목표가 '유지'"

투자의견 매수와 목표주가 38만원 '유지'

사진=하이브 CI

KTB투자증권은 6일 방탄소년단(BTS) 소속사인 하이브에 대해 아티스트들의 오프라인 활동 재개와 라인업 확대에 따라 중장기적 성장은 유효하다며 투자의견 '매수'와 목표주가 38만원을 모두 유지했다.

하이브의 2분기 매출은 2786억원으로 작년 동기 대비 79.24% 증가했다. 순이익은 208억원으로 9.87% 늘었다.이타카홀딩스 인수와 관련한 일회성 비용이 약 100억원 가량 발생하면서 영업이익이 감소했다.

아티스트 직접 참여형 매출은 1286억원을 기록하며 전체 매출 비중의 46.2%를, 간접참여형 매출은 1500억원을 기록하며 53.8%를 기록했다. 앨범 매출은 전년 동기 대비 105.4% 증가한 1070억원을 기록했다.

남효지 KTB증권 연구원은 "BTS 일본, 세븐틴 미니, TXT 정규 앨범이 반영된 수치"라며 "3분기에는 BTS 싱글, 세븐틴 유닛, TXT 등 앨범 발매와 더불어 BTS의 빌보드 HOT100 1위가 지속되며 음원 매출도 견조할 것으로 예상한다"고 말했다.

KTB증권은 하반기가 관건이라고 봤다. 앞으로 있을 온·오프라인 이벤트 등이 하이브의 실적 개선을 이끌 수 있다는 설명이다.

남 연구원은 "3분기에는 온라인 팬미팅과 맥도날드, 버터 MD 등이 반영되면서 1659억원의 매출이 인식될 전망"이라며 "4분기에도 온·오프라인 콘서트 관련 MD 판매가 클 것으로 기대한다"고 설명했다.

이어 "위버스의 2분기 지표만 봐도 온라인 팬미팅 및 음원 발매 효과로 양호한 실적을 냈다"며 "월간활성이용자수(MAU)는 약 530만명을 기록했고 1인당 월 평균 결제액(ARPPU)도 전 분기 대비 50% 이상 증가했다"고 설명했다. 하반기에는 국내외 유명 아티스트들의 입점이 예상되는 만큼, 실적 개선을 기대해도 좋다는 설명이다.

류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com