삼성전기, 패키지기판 호황으로 호실적 전망…목표가 '유지'-키움證

투자의견 '매수'와 목표가 27만원 제시

키움증권은 22일 삼성전기에 대해 패키지기판의 장기 호황에 따라 호실적이 예상된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 27만원을 유지했다.

김지산 키움증권 연구원은 이날 삼성전기의 4분기 영업이익이 전년 동기 대비 56% 증가한 3941억원을 기록하겠다고 내다봤다. 적층세라믹캐패시터(MLCC) 업황 둔화에도 불구하고 시장 예상치인 3854억원을 충족시키겠단 설명이다.

김 연구원은 "패키지기판의 장기 호황 기대감이 부각되고 있다"며 "이는 패키지기판의 기술적 최상단에 위치한 플립칩-볼그리드어레이(FC-BGA)의 공급 부족에서 비롯했단 점에서 FC-BGA의 선두권 업체인 회사의 수혜가 클 수밖에 없다"고 말했다.

그는 "삼성전기는 FC-BGA 분야 1위에 안주하지 않고 내년 하반기 고부가 서버용 FC-BGA 시장에 진출할 계획"이라며 "이를 위해 대규모 투자를 단행할 것으로 알려졌다"고도 설명했다.

이에 따라 김 연구원은 삼성전기가 내년 역대 최고 실적 행진을 이어갈 것으로 전망했다. 패키지기판은 FC-BGA와 플립칩-칩스케이패키지(FC-CSP), 5G 통신 기판 수요 호조를 바탕으로 20% 이상의 영업이익률을 달성하고 MLCC는 내년 2·4분기부터 회복 사이클에 진입할 것으로 예상되면서다.

그는 "메타버스 관련 행보도 주목해야 한다"며 "최근 확장현실(XR) 기기 전용 디스플레이사인 미국 디지렌즈사에 투자했다"며 "카메라 및 3D 모듈, 디스플레이 모듈을 중심으로 성과를 확대해나갈 것으로 보여 전기전자 업종 내 최선호주"라고 밝혔다.

류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com