UBS가 뽑은 인플레이션 시기 투자해서 안되는 기업 톱 5

인플레이션이 높아지는 시기에는 인건비에 민감한 기업에 투자해서는 안 된다는 조언이 나왔다.

10일(현지시간) CNBC에 따르면 UBS는 "지난 4분기 실적시즌 기업 경영진들은 노동과 관련해 전례없는 수준의 우려를 나타냈다"며 "노동력 부족이 만연하기 때문에 이같은 역풍은 당분간 이어질 것"이라고 말했다.

지난 1월 소비자물가지수(CPI)는 7.5% 급등해 1982년 이후 가장 크게 상승했다. 이날 발표된 노동부 자료에 따르면 1월 평균 시간당 임금은 0.7% 늘었고, 12개월 동안 5.7% 높아졌다.

UBS는 이런 상황에서 임금 상승에 가장 많이 노출된 회사들에 투자하는 것을 추천하지 않는다고 했다. 임금 민감도, 중간 임금, 노조, 임금증가율 등을 고려해 노출도를 계산한 결과 5개 종목을 발표했다. 이 종목들이 2021년 3월 이후 시장대비 20% 낮은 성과를 냈다는 점도 강조했다.

월그린 부츠 얼라이언스가 대표적이다. 최근 분기 실적을 발표하며 인건비 상승을 강조한바 있다. 당시 월그린은 임금에 1억2000만달러를 더 지출해야한다고 발표했다. 노트스트롬, 스테이트 스트리트, 치즈케이크 팩토리, 유니버셜 헬스 서비스 등도 인건비에 민감한 기업으로 꼽혔다.

뉴욕=강영연 특파원 yykang@hankyung.com