금리인상 기조 이미 나왔는데…왜 4월 CPI에 시장이 출렁일까 [신인규의 글로벌마켓 A/S]
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이목이 집중됐던 미국 4월 소비자물가지수, 어떻게 나왔는지 자세한 내용 전해주시죠.
전년 대비 8.3%, 그리고 전월 대비 0.5%라는 소비자물가지수 CPI 상승률은 시장의 예상을 웃돈 수치입니다. 이 데이터가 나온 이후 3대 지수 선물 시장의 흐름이 바뀌었을 정도로 오늘 장에 미친 영향력이 컸습니다.
현지시간 오전에 있었던 개장 브리핑 때 CPI 지표에 대한 이야기를 먼저 해드렸었는데요. 이후에 방송과 기사를 보신 분들로부터 질문들을 받았습니다. 이번에 나온 CPI 데이터는 4월 기준인데 왜 지금 시장이 5월에 단행한 금리 인상 효과가 없는지 걱정하는 거냐, 뭔가 잘못 본 거 아니냐, 이런 물음이었는데 인과관계를 이렇게 따라가셔야 합니다.금리 인상은 큰 틀에서 인플레이션을 잡기 위한 조치입니다. 금리 인상폭이 높아질수록 시장에 올 충격은 크겠지만, 그만큼 기대 인플레이션을 낮출 수 있습니다. 비유가 적확하지 않을 수 있지만 현재 미국 경제를 환자라고 봤을 때, 금리를 얼마나 높일까 하는 문제는 '얼마나 독한 약을 처방해야 할까' 하는 문제와 비슷하겠죠.
그런데 4월 CPI라는 '증상'을 보니, 이건 연준이 내놓았던 처방전보다 병이 더 심한 것 같은 걱정이 드는 겁니다. 조금 더 근본적으로는 공급망 문제를 수요 조절책인 통화정책으로 잡을 수 있느냐 하는 문제도 있지만 우선 오늘은 금리에만 집중을 하죠.
소비자물가지수 발표 이후 현지에서는 어떤 전망이 나오고 있나요?
하지만 오늘 나온 데이터를 좀 하나하나 세부적으로 살펴보면요, 시장에서는 오늘 나온 숫자로는 미국의 인플레이션 추세가 개선됐다고 말할 수가 없다, 이렇게 보는 시각이 우세합니다.
지난해부터 꾸준히 인플레이션 문제를 지적해온 모하메드 엘-에리언 알리안츠 수석 고문은 "인플레이션의 요인을 살펴보면 이건 더 이상 우크라이나 전쟁 만의 문제 때문이라고 볼 수 없다"면서 "연준이 가야할 길에서 크게 뒤처지면서 발생한 광범위한 인플레이션 과정에 있다"라는 비판을 내놨습니다. 연준의 통화정책이 보다 더 매파적이어야 했는데, 그렇지 못하면서 인플레이션이 더 오래 가고 있다는 뜻입니다. 연준이 실수를 범했다는 거죠. 제프리스의 수석 금융 이코노미스트인 아네타 마코스카도 "인플레이션은 더 이상 공급망에만 국한되지 않고 점차 광범위해지고 있다"고 분석했습니다.
지금까지 뉴욕에서 한국경제TV 신인규입니다.
신인규기자 ikshin@wowtv.co.kr