"이마트, 오프라인 부문 가치 부각으로 주가 회복 기대"-한국

한국투자증권은 이마트에 대해 오프라인 부문의 가치가 부각되며 주가 회복이 이뤄질 것이라며 투자의견 '매수', 목표주가 17만5000원을 모두 유지했다.

김명주 한국투자증권 연구원은 28일 "현재 온라인의 지속된 부진으로 이마트의 오프라인 채널의 가치가 가려져 있다고 판단한다"며 "규모의 경제를 달성한 이마트24는 지난 2분기
에 이어 올해 2분기도 흑자를 기록할 것으로 추정한다"고 말했다.

이마트의 올해 2분기 연결기준 매출은 전년동기대비 18.5% 증가한 6조9492억원, 영업이익은 65.8% 감소한 26억원을 기록할 것으로 추정된다.

영업이익이 컨센서스를 하회하는 이유는 유료 멤버십 출시에 따른 비용과 온라인 시장 내 경쟁 지속으로 이마트 온라인 플랫폼들의 손익이 전분기 대비 악화될 것이기 때문이다.

김 연구원은 "지난 1분기 G마켓글로벌의 영업 적자와 시장의 기대에 못 미치는 쓱닷컴 유료 멤버십 출시 등으로 현재 이마트의 온라인 플랫폼에 대한 기대는 매우 낮다"며 "1분기보다 2분기에 이커머스 부문의 적자가 확대되어도 추가적인 주가 하락 요인으로 작용하지는 않을 것"이라고 말했다.

차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com