인플레이션 정점 찍었나…美 5월 PCE물가지수 6.3% 기록

4월(6.3%)과 동일한 수준
소비 둔화되며 경기침체 우려 심화

지난달 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수가 전년 동기 대비 6.3% 상승했다. 4월과 동일한 수준을 유지했다. 지난 3월 정점을 찍은 뒤 인플레이션이 완화되고 있다는 관측이 나온다.

미국 상무부는 30일 5월 PCE물가지수가 작년 동기 대비 6.3% 상승했다고 발표했다. 지난 4월(6.3%)과 같은 수준을 유지했다. 40년만에 최대 폭으로 상승했던 3월(6.6%)을 기점으로 상승폭이 둔화됐다. 블룸버그가 집계한 전망치(6.4%)를 밑돌았다.

전월 대비 상승률은 4월에 비해 소폭 상승했다. 5월 PCE물가지수의 전월 대비 상승률은 4월 0.2%에 비해 3배 증가한 0.6%를 기록했다.

식료품 및 에너지를 제외한 근원PCE물가지수는 1년 전에 비해 4.7% 올랐다. 월가의 전망치(4.8%)를 밑도는 결과다. 지난해 11월 이후 가장 낮은 상승폭을 보였다. 전월에 비해선 0.3% 상승했지만 여전히 다우존스가 집계한 전망치(0.4%)를 밑돌았다.

근원 PCE 물가지수는 Fed가 가장 정확한 물가 지표로 평가하는 지수다. 금리 정책을 결정할 때 활용된다. 근원PCE 물가지수는 지난 2월부터 하락하기 시작했다. 1월 5.1%에서 2월 5.3%로 소폭 상승한 뒤 3월(5.2%)에 이어 4월(4.9%)까지 하락세가 이어졌다.

5월에도 4.7%를 기록하며 Fed가 목표로 삼은 2%를 웃돌았다. 다만 소비가 둔화된 양상이다. 미국의 인플레이션 압력이 완화되는 동시에 경기침체가 도래한다는 평가가 나온다. 블룸버그통신은 “소비 지출은 미국 경제의 70%를 차지한다”며 “소비세가 둔화되며 경기침체 우려가 증폭되기 시작했다”고 분석했다.

인플레이션으로 가계 소득이 줄어들었기 때문이다. 5월 개인소득은 전달에 비해 0.5% 증가했지만 세금과 기타 비용을 공제한 가처분소득은 전월 대비 0.1% 감소했다. 1년 전에 비하면 3.3% 감소한 수치다.

이번 근원PCE물가지수는 Fed는 행보에 영향을 끼칠 예정이다. 인플레이션이 고점을 찍었다는 신호로 해석될 수 있어서다. Fed는 오는 26~27일 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 열고 금리 인상을 결정할 방침이다. 지난 30일 시카코상품거래소(CME)에서 거래되는 연방기금금리(미국의 기준금리) 선물은 Fed가 7월 FOMC 회의에서 0.75%포인트 금리인상(자이언트스텝)을 결정할 확률을 80%로 반영했다.

오현우 기자 ohw@hankyung.com