[마켓프로]Today's Pick : 대한항공, 한미약품, 메리츠금융지주
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📅오늘의 일정
[국 내]
· LG에너지솔루션 의무보유확약 및 보호예수 해제
· 2분기 실적발표:SK하이닉스·삼성전기·LG디스플레이·위메이드 등 [해 외]
· 美 FOMC회의
👀주목할 만한 보고서
대한항공: "글로벌 경기침체로 수요 불확실성 증가"
📉목표주가 : 4만5000원→3만6000원(하향) / 현재주가 : 2만5050원투자의견 : 매수(유지) / 흥국증권[체크 포인트]
-대한항공의 2분기 매출액은 3조3000억원(+62.6% YoY), 영업이익은 6506억원 (+236.1% YoY)을 기록할 전망. 해외 여행 수요 증가로 인해 국제선 여객 매출액은 6327억원으로 추정되며, 미주·유럽·동남아 노선을 중심으로 2분기 탑승률은 72%까지 회복됐을 것으로 예상
-3분기에도 리오프닝 효과가 이어지면서 동사의 여객 매출액은 회복세를 이어갈 전망. 3분기는 전통적인 여행 성수기라는 점에서 탑승률이 77%까지 회복될 것으로 보임. 하반기에도 수요 대비 공급이 부족하기 때문에 고운임 기조는 유지될 것
-글로벌 경기 침체로 인한 여객 및 화물 수요 불확실성 증대로 Target PBR을 1.5배로 하향. 다만, 재무 건전성, 진에어 인수, 여객 회복 속도 등을 고려했을 때 아시아 대형항공사 중 가장 저평가라 판단.
한미약품: "제약사 중 하반기 Top Pick"
📋목표주가 : 38만원(유지) / 현재주가 : 30만6500원투자의견 : 매수(유지) / DB금융투자
[체크 포인트]
-2분기 매출은 전년 대비 13.3% 상승한 3164억원, 영업이익은 97.7% 급증한 314억원 기록. 1분기에 이어 2분기 연속 DB금융투자 추정치를 웃돌았음.
-연내 미국 FDA 신약승인 발표 2건(호중구감소증 치료제 롤 론티스, 비소세포폐암 표적항암제 포지오티닙)이 있고, NASH(비알콜성지방간염) 치료제 LAPS Dual agonist 임상 2a에 대한 결과 발표가 있을 예정.
-제약사 중 하반기 견조한 실적 개선과 R&D 이벤트 기대감이 가장 높은 기업. 특히 랩스커버리에 대한 최초 미국 신약승인을 앞두고 있다는 점과 미충족 의료수요가 높은 NASH 분야에서의 임상 2상 결과 발표라는 점에서 하반기 'Top Pick'으로 선정.
메리츠금융지주: "부동산 투자 불확실성 부각"
📉목표주가 :6만2000원→2만9000원(하향) / 현재주가 : 2만5400원투자의견 : 매수(유지) / 신한금융투자
[체크 포인트]
-올해는 자사주 매입 보다는 소각을 통한 주주환원이 진행되고 있음. 기존의 자사주 매입 신탁 계약 완료일에 해당 신탁을 통한 매입 분을 순차적으로 소각하고 있음. 추가적인 소각은 오는 9월 5일, 내년 2월 27일에 이루어질 것으로 추정.
-그동안 메리츠 계열사가 통일된 주주환원 정책 방향성을 제시했던 점 을 감안하면 내년부터는 자사주 매입이 재개될 가능성이 높아보임.
-자회사 기업가치 및 주식시장 변동성 확대 등을 감안해 목표주가를 기존 6만2000원에서 2만9000원으로 하향 조정.
-글로벌 매크로 환경이 급격하게 변화함에 따라 주요 자회사의 부동산 투자 익스포져에 대한 불확실성이 부각.
현대두산인프라코어:"중국 매출 급감, 엔진 부문 매출 증대 돋보일 것"
📉목표주가 : 9200원→7900원(하향) / 현재주가 : 5360원투자의견 : 매수(유지) / DB금융투자
[체크 포인트]
-올 2분기 신흥 시장 호조 및 엔진 부문 성장으로 호조로 매출과 수익성 모두 컨센서스를 상회
-중국 시장의 코로나 확산에 따른 봉쇄 영향과 경기침체로 침체한 건설기계 수요로 중국에서 매출이 급감. 그러나, 중국 공장에서 생산한 제품을 신흥 및 유럽 시장으로 수출하면서 매출 감소분을 일부 만회.
-하반기에는 북미 등 선진 시장에서 주문한 물량이 원활하게 공급돼 이들 지역으로부터 매출 증대가 예상, 엔진 부문은 북미향 가스발전기용과 K2 전차용 등 추가 수요 증대를 기대.
해성디에스: "하반기에도 STAR"
📈목표주가 : 7만원→8만1000원(상향) / 현재주가 : 5만6400원투자의견 : 매수(유지) / 신한금융투자
[체크 포인트]
-2분기 매출액 2162억원(+36% YoY), 영업이익 541억원(+197% YoY)을 기록.
-2분기 성장 요인은 1)전방 수요 확대에 따른 높은 가동률 지속 2)환율 효과 반영. 고부가 제품 판매 확대, 영업 레버리지 효과로 2분기 영업이익률은 25.0%(+13.6%p YoY, +0.8%p QoQ)를 기록.
-하반기도 긍정적. 4분기 증설 완료를 기준으로 내년부터 순차적으로 증설 효과가 반영될 예정. 증설 완료시 매출액 기준 약 1500~2000억원 수준의 생산능력이 늘어날 전망.
-구조적으로도 성장 가능. 자율주행, 전자기기 등 전장 시장 개화에 따른 수혜가 지속될 것. 모빌리티 패러다임 변화→자율 전장 기능 확대→반도체 탑재 수 증가로 이어질 것으로 예상.
현대제철: "별도 영업이익 사상 최대치 경신"
📋목표주가 : 5만4000원(유지) / 현재주가 : 3만3500원투자의견 : 매수(유지) / 키움증권
[체크 포인트]
-2분기 연결 영업이익은 8221억원으로 사상 최대치에 근접, 키움증권 추정치와 최근 높아진 시장 컨센서스에 부합했음.
-상반기 역대급 실적에도 불구하고 현재 동사의 주가는 역대급 저평가 상태라고 판단.
-2분기이후 부진했던 중국 철강가격은 3분 기중 상승반전에 나설 것으로 전망. 저평가된 주가도 빠르게 해소될 것으로 보임. 업종 'Top Pick'으로 매수를 재강조.
SGC에너지: "악재는 이미 주가에 반영" 이제 개선만 남았다?
📉목표주가 : 8만원→4만7000원(하향) / 현재주가 : 3만4700원투자의견 : 강력매수→매수(하향) / 다올투자증권
[체크 포인트]
-영업이익 기준 컨센서스를 크게 밑도는 어닝 쇼크 기록
-실적 추정치 하향에 따른 12개월 EPS 하락으로 목표주가 4만7000원으로 하향 조정.
-SMP 상향제 도입 이후 주가 40% 하락. 하지만 최근 산업부에서 재검토에 들어가며 도입시기 지연되는 모습. 향후 도입되더라도 내년 1분기 이후 예상.
-정책 우려보다는 실적 개선세 확인이 필요. 여러 악재 속에서 탄소매출권 판매가 예정돼있어 이익률 개선될 전망.
HK이노엔: "추진력을 증명할 호실적 전망"
📋목표주가 : 5만원(유지) / 현재주가 : 4만900원투자의견 : 매수(유지) / 신한금융투자[체크 포인트]
-매출, 영업이익 모두 컨센서스 상회하는 호실적 전망. 분기 최대 실적 달성할 듯.
-호실적의 주요 요인은 약가인상에 따른 MSD백신 선주문 덕분.
-HK이노엔이 확보한 MSD백신 품목 중에서도 특히 ‘가다실9’의 공급가가 7월1일자로 인상됐고, 이에 따른 선주문 영향으로 2분기 매출이 대폭 증가할 예정.
-또한 케이캡의 중국 품목허가 획득 및 출시에 따른 마일스톤이 당분기 반영될 예정이며 국내 실적 역시 견조할 전망.
박재원 기자 wonderful@hankyung,com