[마켓PRO] Today's Pick: 한화에어로스페이스, SPC삼립, 콘텐트리중앙
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Today's Pick
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📅오늘의 일정
[국 내]
·쏘카 공모청약
·더블유게임즈, 씨에스윈드 등 실적발표[해 외]
·미국 7월 소비자물가지수 발표
👀주목할 만한 보고서
한화에어로스페이스: "사업구조 개편과 방산수출 레벨업"
📈목표주가 : 6만9000원→9만원(상향) / 현재주가 : 7만원투자의견 : 매수(유지) / 유진투자증권[체크 포인트]
-최근 공시를 통해 방위산업 중심으로 사업구조 재편을 결의. 먼저 100% 자회사인 한화디펜스를 흡수합병하고 (주)한화의 방산 부문을 인수해 한화그룹 내 방산 계열사를 통합.
-당분간 사업부 재편에 따라 실적의 변동이 불가피할 것으로 보이나 추후 테크윈도 기본적으로는 매각을 진행할 계획으로 알려짐에 따라 방산(우주)업체로서의 정체성이 강화되며 기업가치가 높아질 것으로 예상.
-2분기 실적은 매출액 1조6711억원(-1% yoy), 영업이익 1129억원(-15% yoy), 영업이익률 6.8%(-1.1%p yoy)를 기록. 영업이익 컨센서스 대비 11% 상회.
SPC삼립: "원가 경쟁력 우위 바탕으로 고성장세 지속 전망"
📈목표주가 : 11만5000원→12만원(상향) / 현재주가 : 8만4500원투자의견 : 매수(유지) / 키움증권[체크 포인트]
-SPC삼립의 2분기 연결기준 영업이익은 235억원으로 시장 기대치를 상회.
-맥분 사업의 원재료 투입단가 상승 부담에도 불구하고, 베이커리와 유통 사업의 실적이 당사 기대치를 상회하였기 때문.
-하반기에도 원재료 투입단가 상승 부담은 지속되겠으나, 포켓몬빵 판매 호조, 판가 인상 및 제품 믹스 개선, 밀가루 MS 확대 등을 통해, 차별적인 실적 개선 흐름이 지속될 것으로 전망.
-중기적으로 포켓몬빵 판매 호조, 제빵 ASP 상승, 밀가루 시장 내 구조적 점유율 확대를 통해, 경쟁사 대비 차별적인 실적 개선 흐름을 보여줄 것으로 보임.
콘텐트리중앙: "극장이 돌아왔다"
📉목표주가 :7만3000원→5만2000원(하향) / 현재주가 : 3만9700원투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권
[체크 포인트]
-목표주가 5만2000원으로 하향. 방송 부문 전방산업 우려로 밸류에이션 재조정된 것을 반영.
-최근 ‘종이의 집: 공동경제구역’의 아쉬운 성과에 대한 실망감이 주가에 과도하게 반영된 상황.
-다만 투자의견은 매수 유지. ‘수리남’, ‘카지노’ 등 차기 기대작 풍부한데다, 예상보다 빠른 극장 회복세 역시 긍정적.
-2분기 연결기준 매출 2659억원(+89% yoy), 영업적자 13억원(적자지속 yoy)으로 시장 컨센서스 상회하는 실적 기록. 극장 턴어라운드 효과.
GS리테일: "구조조정의 시작"
📋목표주가 : 3만3000원(유지) / 현재주가 : 2만5750원투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권
[체크 포인트]
-합병 법인 출범 이후 주가가 약세를 보인 배경은 신사업에 해당하는 공통 및 기타 부문의 적자 확대. 이번 2분기에도 공통 및 기타 부문 영업손실이 670억원으로 크게 확대되며 부담 요인으로 작용.
-이러한 점에서 향후 구조조정을 통한 수익성 개선에 나서겠다고 언급한 점은 의미가 있음.
-하반기 주요 추진 전략으로는 우선 현재 47개점을 운영 중인 H&B 매장을 연말까지 모두 철수할 계획. 또한 온라인 사업 또한 새벽 배송 중단 및 할인 쿠폰 축소 등을 통한 적자 최소화할 예정.
-현재 기업가치는 홈쇼핑과의 합병 이전 수준을 하회하고 있는 점을 고려할 때 신사업 부문 적자 축소는 향후 주가 방향성에 긍정적 요소로 작용할 것으로 판단.
씨에스윈드: "이제 꽃길만 걷자"
📋목표주가 : 7만7000원(유지) / 현재주가 : 6만1300원투자의견 : 매수(유지) / 키움증권
[체크 포인트]
-2분기 실적은 매출액 3270억원(QoQ 6%, YoY 17%), 영업이익 179억원(QoQ 111%, YoY -37%)으로, 영업이익은 키움증권 추정치(101억원) 및 시장 컨센서스(139억원)를 상회.
-공급망 차질과 인플레이션 등의 이유로 올해 초 제시했던 가이던스를 하향 조정지만 수주는 6월 말 기준 5.75억 달러로, 연간 수주 목표인 13억 달러를 달성하는데 무리가 없을 것으로 판단.
-또한 계절성으로 인해 주요 프로젝트의 매출 인식이 상반기보다 하반기에 집중되기에, 하반기부터 실적 개선이 본격화될 것으로 전망.
-최근 미국 신재생에너지 투자 확대 법안인 BBB 법안의 수정안이 9월 내 최종 통과될 가능성이 높아짐에 따라 하반기부터 미국 풍력 시장의 성장이 기대.
CJ대한통운: "택배가 끌고 글로벌이 밀고"
📋목표주가 : 16만원(유지) / 현재주가 : 12만2500원투자의견 : 매수(유지) / 대신증권
[체크 포인트]
-CJ대한통운은 2분기 당사 및 시장 기대치를 소폭 상회한 양호한 실적 시현
-이유는 1)택배 사업부문이 물량 회복에 따른 레버리지효과로 이익률이 상승했고, 2)글로벌 부분이 예상을 뛰어넘는 매출 및 이익 성장세를 시현했기 때문.
-글로벌부문의 개선은 미국, 인도, 베트남 지역의 CL매출 증가와 포워딩 업황 호조 영향 때문임.
-하반기 포워딩 부문의 둔화 우려 있지만, CL(계약물류) 부문 성장 기대
-운송 섹터 내에서 하반기 실적 감익 우려가 가장 적은 종목으로 실적 호전과 함께 주가도 상승 흐름 나타낼 것으로 예상.
미래에셋증권: "견조했던 실적"
📋목표주가 : 1만원(유지) / 현재주가 : 6600원투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권
[체크 포인트]
-2분기 지배순이익은 2537억원으로 우리 추정치를 53%, 컨센서스를 28% 상회.
-주로 연결로 반영되는 투자목적자산이나 벤처투자, 해외법인 등에서 평가익이 예상보다 견조했던 덕분. 해외법인 세전이 익은 640억원으로 전분기 대비 340억원 증가.
-어려운 자본시장 여건 속에서 투자목적자산 관련 수익의 변동성이 생각보다 작고 절대 규모가 큰 점은 긍정적
-현재 캐피탈의 미래에셋증권 보통주 매입이 진행 중인데, 11월 말까지 768억원 내외의 추가 매입 예정. 또한 증권 자체의 추가적인 자사주 매입이나 소각도 연말 가시화될 것.
SK텔레콤: "하반기에도 이익 개선 지속"
📋목표주가 : 8만2000원(유지) / 현재주가 : 5만2900원투자의견 : 매수(유지) / DB투자증권
[체크 포인트]
-2분기 매출액은 4조2899억원(+4.0% yoy), 영업이익 4596억원(+16.2% yoy)으로 시장 예상치를 부합하는 실적을 시현.
-임금 인상 및 성과급 지급 등으로 약 200억원의 일회성 인건비를 고려하면 더욱 양호한 실적으로 판단.
-3분기 연결 매출액은 4조3718억원(+3.8% yoy), 영업이익 4882억원 (+25.0% yoy)이 예상. 5G 가입자가 50% 비중을 기록했고, 지난 5일 중간요금제 런칭으로 폭넓은 고객 유치가 가능할 것으로 기대되는 바, 무선서비스 수익은 2.5%yoy의 양호한 성장이 전망.
NHN: "후반전을 보자"
📋목표주가 : 3만5000원(유지) / 현재주가 : 2만9150원투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권[체크 포인트]
-커머스 부진과 마케팅비 영향으로 2분기 실적은 컨센서스 하회.
-하반기 게임사업부 실적 개선 가능성은 여전히 유효. 7월 웹보드게임 규제 완화 이후 매출은 6월 대비 22% 증가. -하반기에는 7종의 모바일게임 신작이 출시될 예정으로 신작 성과 또한 기대 가능.
-하반기에는 상반기보다 개선이 전망되며 밸류에이션 부담 또한 제한적.
박재원 기자 wonderful@hankyung.com