금리 오르는데…지난달 기업대출 사상 최대로 늘어난 이유 [조미현의 외환·금융 워치]

한은, 7월 중 금융시장 동향
은행 기업대출 7월 기준 역대 최대

사진=뉴스1

기준금리 인상이 이어지는 가운데 지난달 은행의 기업대출이 사상 최대치(7월 기준)로 늘어난 것으로 나타났다. 글로벌 금융시장의 변동성 확대에 따라 회사채 시장이 얼어붙으면서 은행에서 자금을 조달하는 수요가 커졌다는 분석이다.

10일 한국은행이 발표한 2022년 7월 중 금융시장 동향에 따르면 지난달 말 은행의 기업 대출 잔액은 1137조4000억원으로 전달 대비 12조2000억원 증가했다. 이는 7월 기준으로 2009년 통계 작성 이후 역대 최대 규모다.

특히 대기업 대출이 같은 기간 5조4000억원 늘어나면서 증가세가 두드러졌다. 지난 6월만 해도 대기업의 은행 대출은 6000억원 규모에 그쳤다. 중소기업 대출은 6조8000억원 증가하면서 전달(5조4000억원)에 이어 높은 증가세를 유지했다.

기업이 은행 대출 규모를 늘린 것은 환율 급등, 원자재 가격 상승 등으로 자금 수요는 커졌지만, 회사채 발행으로는 자금 수혈이 어려워졌기 때문이다. 전 세계적인 기준금리 인상 행렬에다 경기 침체 위기감까지 번지면서 금융시장의 불확실성이 커진 탓이다. 실제 회사채는 순상환 규모가 커지고 있다. 지난달 회사채는 1조5000억원 순상환됐다. 지난 5월(-1조6282억원)과 6월(-1조1675억원)에 이어 석 달 연속 순상환을 기록했다.

이날 금융투자협회가 발표한 '7월 장외채권시장 동향'에 따르면 지난달 회사채 발행액은 6조4000억원으로 전달보다 1조4690억원 줄었다. 투자자들의 회사채 선호도를 가늠할 수 있는 3년물 기준 회사채(AA-)와 국고채 간 신용스프레드는 지난달 말 0.96%포인트를 기록했다. 이는 전달(0.81%포인트)보다 더 벌어진 것이다. 신용스프레드가 벌어졌다는 것은 회사채 투자를 꺼리는 기관이 늘어나면서 국고채 대비 회사채 가격이 내려갔다는 의미다.

황영웅 한은 시장총괄팀 차장은 "글로벌 금융시장 변동성 확대로 우리나라 금융시장도 영향을 받는 과정에서 회사채 신용스프레드(회사채 금리-국고채 금리)가 큰 폭으로 확대됐다"며 "이에 회사채 직접 발행이 부진해지자 기업들이 직접금융보다 대출을 활용하고 있다"고 설명했다.

기업어음(CP)과 단기사채를 통한 자금 조달도 늘어났다. CP·단기사채는 지난달 1조2000억원 순발행으로 전환했다. 시장의 불확실성이 커지면서 기업이 중장기 자금조달보다는 단기자금 조달로 돌아선 것이란 분석이 나온다.

이와 함께 분기 말 일시상환분 재취급, 부가가치세 납부(7월25일) 등 계절적 요인도 작용했다는 게 한은 설명이다.

조미현 기자 mwise@hankyung.com