혼돈의 이탈리아, 국채값 하락 베팅…금융위기후 최대

이탈리아 국채에 대한 공매도 규모가 글로벌 금융위기 이후 가장 큰 것으로 나타났다. 총선을 한 달여 앞두고 이탈리아 정국의 불확실성이 커지면서다.

파이낸셜타임스(FT)는 25일(현지시간) “이탈리아 국채 가격이 하락할 것이란 전망에 베팅하는 헤지펀드 운용사들의 공매도 물량이 2008년 1월 이후 최대 규모”라고 보도했다. S&P글로벌 마켓인텔리전스에 따르면 현재 이탈리아 국채 공매도 물량은 390억유로(약 52조원) 규모를 넘어섰다.

채권 가격과 반대로 움직이는 국채 금리는 최근 가파르게 오르고 있다. 이탈리아 10년 만기 국채 금리는 지난 15일 연 2.98%를 찍은 뒤 1주일여 만인 24일에는 연 3.7%까지 치솟았다. 유럽에서 가장 안전한 자산으로 평가되는 독일 국채와의 금리 격차(스프레드)는 올해 초 1.37%포인트에서 최근 2.3%포인트로 벌어졌다.

1060억달러 규모 자산을 운용하는 블루베이자산운용의 마크 다우딩 최고투자책임자는 “이탈리아는 가스 가격의 변동성에 가장 취약한데 조기 총선을 앞두고 있는 등 정국 혼란이 계속돼 위기가 현실화할 가능성을 키우고 있다”고 말했다.

러시아의 우크라이나 침략 이후 러시아산 가스 공급이 줄면서 이탈리아 국채 가격은 줄곧 약세를 나타냈다. 이탈리아는 독일 및 동유럽 국가들과 더불어 유럽의 주요 러시아 가스 수입국이었다. 국제통화기금(IMF)은 지난달 러시아산 가스 공급이 중단되면 이탈리아 경제 규모가 5% 이상 위축될 수 있다고 경고했다.

9월 25일 총선을 앞두고 정치적 불확실성이 커진 것도 발목을 잡고 있다. 각종 여론조사에 의하면 우파 연합의 조르자 멜로니 이탈리아형제들(Fdl) 대표가 차기 총리에 오를 가능성이 높아졌기 때문이다. 그는 공공지출 확대와 대폭적인 감세를 공약으로 내걸고 있어 그러잖아도 취약한 이탈리아 재정과 부채위기를 부채질할 것이란 우려가 커지고 있다.

이탈리아는 또 유럽중앙은행(ECB)의 기준금리 인상과 양적완화 중단 등 긴축 선회로 인해 가장 크게 피해를 볼 것으로 예상되는 나라다. 이탈리아가 유로존(유로화 사용 19개국) 회원국 중 그리스에 이어 두 번째로 국내총생산(GDP) 대비 정부 부채 비율이 높기 때문이다.

김리안 기자 knra@hankyung.com