추락하는 주식·채권 무섭다…리스크 작은 '단기채권 ETF' 각광

투자자금 회수기간 짧고
안정적인 수익 올릴 수 있어
개인 투자자들도 관심 집중

만기 하루 남은 채권에 투자
사실상 신용 리스크 없는
'초단기 상품'엔 1조 넘게 몰려

금융시장 불확실성 커지며
'유휴자금 운용수단'으로 부각
운용사들 신상품 속속 출시

Getty Images Bank

최근 글로벌 경기 둔화, 통화 긴축 정책 등의 여파로 주식시장과 채권시장의 변동성이 커지는 가운데 투자자들이 단기채권형 상장지수펀드(ETF)에 눈길을 돌리고 있다. 단기채권형 ETF는 듀레이션(투자자금의 평균 회수 기간)이 짧고, 안정적인 수익을 도모할 수 있다는 장점이 있다. 운용사들도 잇따라 신상품을 출시하고 있다.

○3개월간 4111억원 순유입

한국거래소와 코스콤에 따르면 국내 상장된 21개의 단기채권형 ETF에 지난 3개월간(6월 2일~9월 1일) 순유입된 자금이 4111억원에 달한 것으로 나타났다.

특히 위험이 거의 없는 초단기 채권에 투자하는 ETF 상품이 큰 인기를 끌고 있다. 채권은 만기가 짧을수록 가격 변동성이 낮아진다. ‘KODEX KOFR금리액티브’에는 지난 3개월간 1조3236억원에 달하는 자금이 쏠렸다. 국채·통안증권을 담보로 하는 환매조건부채권(RP) 거래 데이터를 토대로 산출되는 한국 무위험지표금리(KOFR) 지수 수익률을 추종하는 상품이다. 채권 만기 기일이 하루인 일명 ‘오버나이트’ 채권에 투자하기 때문에 사실상 신용 리스크가 없는 ETF다. 3개월간 수익률은 0.52%로 높지 않았지만 안정지향형 투자가 각광받으면서 투자금이 몰렸다는 분석이다.

같은 기간 ‘TIGER 단기채권액티브’에도 664억원의 자금이 들어왔다. 만기 1년 미만의 통화안정증권, 기업은행 채권, 산업금융채권 등에 투자하는 ETF다. 3개월간 수익률은 0.34%였다. 단기채권과 거의 비슷한 형태인 3개월짜리 단기 양도성예금증서(CD)에 투자하는 ‘TIGER CD금리투자KIS’에도 1605억원이 몰렸다.

보통 기관투자가들이 주도하는 단기채권 ETF 시장에 개인투자자의 자금이 상당량 들어오고 있다는 점도 주목할 만하다. 지난달부터 국내외 증시가 반등세를 나타내면서 현금 비중을 높인 개인들이 주식매수 대기 자금 중 일부를 단기채권이나 단기통안채 채권으로 옮겼다는 분석이다. 지난 3개월간 개인투자자는 ‘KODEX KOFR금리액티브’를 328억원, ‘TIGER 단기채권액티브’를 27억원어치 순매수했다. ‘TIGER 미국달러단기채권액티브’(27억원), ‘KBSTAR 단기통안채’(9억원) 등에도 개인투자자의 매수세가 유입됐다.

○신규 단기채권형 ETF 줄줄이 출시

단기채권의 인기가 높아지면서 운용업계는 경쟁적으로 단기채권에 투자하는 ETF 신상품을 출시하고 있다. 한국투자신탁운용은 지난달 23일 신규 단기채권형 ETF를 출시했다. 1년 미만의 미국 단기국채와 달러표시 채권에 투자하는 ‘KINDEX 미국달러단기채권액티브 ETF’, 만기 6개월~1년 사이 국내 채권에 투자하는 ‘KINDEX 단기채권알파액티브 ETF’ 등이다. 올 2월엔 키움자산운용이 ‘히어로즈단기채권 ESG액티브 ETF’를 출시한 바 있다.

단기채권형 ETF에 대한 시장의 관심은 당분간 이어질 것으로 전망하고 있다. 향후 시장 불확실성이 더 커진다면 단기채권형 ETF를 ‘유휴자금 운용수단’으로 활용하려는 개인 및 기관투자가가 더욱 늘어날 수 있다는 게 전문가들의 설명이다. 임태혁 삼성자산운용 ETF운용본부장은 “현금을 보유하는 대신 적지만 안정적으로 수익이 발생하는 단기채권 ETF에 투자해 놓은 뒤 기회가 왔을 때 재투자를 노리려는 수요가 늘고 있다”고 말했다.

성상훈 기자 uphoon@hankyung.com