[분석+] 앱클론, '자산 재평가' 나선 까닭은

관리종목 지정 회피 목적

신약 개발 바이오벤처인 앱클론이 보유한 토지와 건물의 가치 재평가 작업에 나섰다. 재무구조 개선을 위해서다. 유형자산을 많이 보유한 제조업체가 재무구조 개선 목적으로 가치 재평가에 나서는 경우는 더러 있지만, 바이오벤처가 이런 조치에 나선 건 드물다는 평가다.

22일 바이오업계에 따르면 앱클론은 경기도 시흥 땅과 서울 구로구 본사 공간에 대해 자산 재평가를 하기로 했다. 시흥 땅은 앱클론이 개발 중인 키메릭항원수용체 T세포(CAR-T) 치료제를 생산할 설비를 짓기 위해 2019년 87억원애 매입했다. 4276㎡ 규모다. 구로구에는 본사와 연구개발(R&D) 시설이 있다.

앱클론 관계자는 "해당 자산이 10여년 전 기준으로 저평가돼 있어 현재 기준으로 평가를 다시 받겠다"고 말했다. 재평가 작업은 제일감정평가법인이 한다. 오는 30일을 기준으로 재평가한다. 이 작업에는 1000만원 이상의 비용이 들 것으로 추산된다.

앱클론이 자산 재평가에 나선 건 재무구조를 개선하기 위해서다. 더 근본적인 건 관리종목 지정을 피하기 위해서다. 앱클론은 지난해 자기자본 대비 세전 손실 비율이 50%를 넘겼다. 53%였다. 이 비율이 최근 3년 중 2년 간 50%를 넘으면 관리종목에 지정된다. 올해 재무구조 개선이 절실한 이유다.

재평가에 나선 자산은 장부가로 132억원의 가치를 인정받고 있다. 재평가된 가치와 기존 장부가액 간 차액은 회계상 기타포괄손익에 반영된다. 이렇게 되면 자기자본이 늘어난다. 결과적으로 자기자본 대비 세전 손실 비율 계산 때 '분모'가 커져 전체 비율은 떨어뜨리는 효과가 있다.

바이오업계 관계자는 "재무구조 개선의 절박함이 느껴진다"고 했다. 신약개발 사업의 특성을 고려하지 않은 획일적인 회계 규제라는 지적도 있다. 한 바이오벤처의 최고재무책임자(CFO)는 "수년 간 신약개발 임상에 투자금이 들어가야 하는 바이오업계 특성을 고려하지 않은 상장 유지 제도가 적용되고 있다"고 말했다.

한재영 기자 jyhan@hankyung.com