'37년來 최저' 파운드보다 더 떨어진 원화…"하락 악재만 쌓여있다"
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유독 크게 흔들리는 원화 왜?원화 가치가 이달 들어 37년 만에 최약세를 나타내고 있는 영국 파운드화보다 더 큰 폭으로 떨어지는 등 주요국 통화 중 두드러진 약세를 보이고 있다. 블룸버그통신과 한국은행 경제통계시스템을 보면 원화 가치는 이달 들어 28일까지 미국 달러화 대비 6.3% 하락(원·달러 환율 상승)해 파운드(-5.7%), 중국 위안(-4.2%), 대만달러(-3.6%), 일본 엔(-2.9%) 등 주요국 통화보다 더 큰 폭으로 절하됐다.
수출·실적·소비, 큰 폭 둔화
하반기 수출↓…환율효과 못누려
상장사 영업익 10% 급감 전망
외국인 투자금 이탈할 우려
제조업 BSI, 1년7개월만에 최저
성장 버팀목 소비도 쪼그라들어
정부는 한국의 대외건전성에 문제가 없다고 밝히고 있지만 원화 가치는 눈에 띄게 약세를 보이고 있는 것이다. ‘킹(king)달러’에 따른 한·미 금리 역전과 위안화 약세, 파운드화 급락 등 대외 요인이 작지 않은 영향을 미친 것은 사실이다. 하지만 전문가들은 “더 이상 대외 요인이나 환투기 세력에 책임을 돌릴 때가 아니다”며 “한국의 경쟁력에 근본적인 의구심이 생기고 있다는 방증”이라고 지적했다. 한국 경제의 기초체력 약화가 원화 약세로 이어지는 측면도 무시할 수 없다는 것이다.
둔화하는 수출
한국은 국내총생산(GDP) 대비 수출 비중이 높은 나라다. 지난해 한국의 GDP 대비 수출 비중은 35.6%였다. 중국(19%), 영국(14.7%), 일본(12.7%·2020년), 미국(6.8%) 등에 비해 높다. 문홍철 DB금융투자 연구원은 “한 나라의 통화에는 그 나라의 미래 가치가 반영된다”며 “수출 주도국인 한국에 대한 전망이 갈수록 어두워지면서 원화 가치 하락을 더욱 자극하고 있다”고 분석했다.
부진한 기업 실적
국내 기업의 실적 부진도 환율 상승 요인으로 꼽힌다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 3분기 국내 상장기업의 매출 컨센서스(증권사 3곳 이상의 추정치)는 총 690조원이다. 전년 동기 대비 14.8% 많지만 전 분기 대비로는 2.1% 적다. 영업이익은 61조2000억원으로 예상됐다. 이는 지난해 같은 기간보다 7.2%, 전 분기보다 10.5% 급감한 수치다. 성태윤 연세대 경제학부 교수는 “한국 경제를 지탱하는 국내 기업의 실적 부진은 한국의 경쟁력과도 직접적으로 연관된다”며 “기업 실적이 줄어들면 외국인 투자 이탈을 자극해 환율 상승 요인이 된다”고 했다.기업 체감경기는 나빠지고 있다. 한국은행이 이날 발표한 9월 전 산업 업황 기업경기실사지수(BSI)는 전월 대비 3포인트 하락한 79를 기록했다. 코로나19 사태 이후 1년7개월 만의 최저치다. 한은 관계자는 “주요 제품 가격 하락과 환율·물가 상승 등에 따른 소비심리 위축 등의 영향을 받았다”고 말했다.
올해 성장의 버팀목 역할을 한 소비도 쪼그라들 것으로 예상된다. 올 상반기 지급카드 이용액은 하루 평균 3조70억원으로, 전년 동기 대비 12.4% 늘었다. 사회적 거리두기 완화 영향이다. 하지만 한은이 발표한 이달 소비자심리지수는 91.4로, 지난 6월에 이어 4개월 연속 ‘기준치(100)’를 밑돌았다. 소비심리가 비관적이란 뜻이다.올해보다 내년 경제 상황이 더 나쁠 수 있다는 점도 원화 약세 요인이다. 국제 신용평가사 피치는 한국의 내년 경제성장률 전망치를 2.5%에서 1.9%로 낮췄다. 그러면서 “세계 경제의 가파른 둔화가 한국의 수출과 설비투자에 부담으로 작용할 것”이라고 밝혔다. 아시아개발은행(ADB), 경제협력개발기구(OECD) 등도 내년 성장률 전망치를 올해보다 낮은 2.2~2.3%로 보고 있다.
한·미 금리 역전, 위안화 약세도 악재
대외 악재도 여전하다. 미국 중앙은행(Fed)의 고강도 긴축과 이에 따른 한·미 금리 역전은 외환시장을 짓누르는 요인이다. 현재 0.75%포인트인 한·미 금리 차이는 연말에는 1%포인트 이상으로 벌어질 가능성이 크다. 이 같은 우려가 원화 약세를 부추기고 있는 것이다. 중국 리스크도 원화 가치엔 악재다. 원화 가치는 위안화 가치에 연동되는 경향이 강해서다. 세계은행(WB)은 올해 중국 경제 성장률을 2.8%로 예상했다. 5%대인 중국 정부 목표치보다 낮다.조미현 기자 mwise@hankyung.com