이번 주(7일~11일) 뉴욕 증시는 10월 소비자물가지수(CPI) 발표와 중간 선거에 변동성이 큰 모습을 보일 가능성이 있다.
지난 4일 뉴욕 증시는 10월 고용보고서 발표에 강한 반등세를 보였다. 다우존스30산업평균지수는 1.26% 올랐고, S&P500지수는 1.36% 상승했다.
나스닥지수는 1.28% 올랐다.
고용이 여전히 탄탄하다는 게 확인됐지만, 시장은 이미 연방준비제도(연준·Fed)의 12월 속도 조절 가능성을 염두에 두고 있는 모습이다. 다만 지난주 3대 지수는 제롬 파월 연준 의장이 11월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 이후 최종 금리가 이전에 예상한 수준보다 더 높을 수 있다고 언급하면서 상당한 하락 압력을 받았다.
이 때문에 3대 지수는 주간 기준으로는 하락했다.
나스닥지수는 5.65% 밀렸고, S&P500지수와 다우지수도 각각 3.35%, 1.40% 하락세로 마감했다. 파월 의장 이후에도 많은 연준 당국자들이 금리 인상 속도가 느려질 수 있다고 언급하면서도 최종 금리는 이전보다 높아질 수 있다고 경고했다.
미 금리 선물 시장에 반영된 12월 0.75%포인트 금리 인상 가능성은 40% 아래로 떨어졌다.
반면 0.50%포인트 인상 가능성이 60%를 넘어섰다. 하지만 내년 3월까지 연준이 금리를 5.00%~5.25%까지 인상할 가능성은 45%, 5.25%~5.50%까지 인상할 가능성은 17%에 달했다.
이는 최소 5%를 웃돌 가능성이 절반을 웃돈다는 얘기다.
한 달 전에는 3월 회의까지 금리가 최소 5%를 웃돌 가능성은 0%, 1주일 전에는 7.2% 수준에 불과했다.
금리 고점이 높아진 데는 물가 상승 압력이 빠르게 해소되고 있지 않기 때문이다.
금리에 민감한 주택시장은 빠르게 냉각되고 있지만, 실업률은 여전히 3.5%~3.7% 수준에 머물고 있다.
임금상승률도 여전히 5%에 육박하는 수준이다.
유가는 팬데믹 이전보다 높으며 다시 오름세를 보이고 있다.
투자자들은 이번 주 10일 발표되는 10월 CPI에서 12월 금리 인상 폭에 대한 힌트를 찾으려 할 것으로 보인다.
월스트리트저널에 따르면 10월 CPI는 지난해 같은 기간보다 7.9% 올라 전달 8.2% 올랐던 데서 둔화했을 것으로 예상된다.
근원 CPI도 전년 대비 6.5% 올라 전달의 6.6%에서 상승률이 소폭 낮아졌을 것으로 전망된다.
10월 CPI는 전월 대비로는 0.6% 올라 전달의 0.4% 상승보다 높아졌을 것으로 예상되며, 근원 CPI는 전월 대비 0.5% 올라 전달의 0.6%보다 낮아졌을 것으로 예상된다.
연준의 공격적인 금리 인상에도 물가 상승세가 여전히 더디게 내려가고 있다는 의미이며, 연준이 제약적인 금리 수준을 한동안 유지해야 할 근거가 마련되고 있다는 의미다.
다만 10월 CPI가 7%대로 떨어진다면 오랫동안 8%대에서 머물던 물가 수치 앞자리가 바뀌면서 심리적으로 주가를 부양할 가능성도 있다는 전망도 나온다.
12월 FOMC 회의는 13~14일에 열릴 예정이며, 11월 CPI 보고서는 회의 결과가 나오기 전날인 13일에 나온다.
따라서 이번에 나오는 10월 CPI가 소폭 둔화하는 데 그친다면, 12월 FOMC까지 연준의 속도 조절 가능성을 확신하기는 쉽지 않다.
시장에서는 8일 예정된 중간선거에 기대를 걸고 있다.
통상 중간선거 이후에는 선거 결과에 상관없이 몇 달간 주가가 오르는 경향을 보였기 때문이다.
옥스퍼드 이코노믹스에 따르면 1950년대 이후 S&P500지수는 중간선거 이후 12개월간 평균 15% 올랐다.
CFRA의 샘 스토벌은 금리가 오르는 시기에도 중간선거는 주가에 촉매제가 됐다며, 실제 1946년, 1958년, 1994년, 2018년 금리가 오르던 시기였지만, 주가는 선거 이후 12개월간 평균 12.8% 올랐다고 분석했다.
일각에서는 공화당이 상·하원에서 모두 승리해 의회를 장악할 경우 주가에 긍정적일 것으로 예상했다.
민주당이 의회를 장악하면 재정부양책을 확대해, 인플레이션 위험이 커질 수 있는 반면, 공화당이 의회를 장악하면 이러한 위험을 차단할 수 있기 때문이다.
중국의 코로나19 방역 규제 완화 가능성도 시장이 주목하는 이슈 중 하나다.
지난주 중국과 홍콩 증시는 중국 당국이 해외 입국자에 대한 방역 지침을 완화할 수 있다는 기대에 큰 폭으로 올랐다.
이는 지난주 후반 원유 등 원자재 가격을 견인했다.
중국은 엄격한 코로나 정책을 유지해왔으나 중국이 코로나 방역 규제를 완화할 경우 그동안 시장을 짓누른 세계 경기 둔화 우려를 완화할 수 있다.
만약 중국 당국이 이러한 전망을 확인해주는 구체적인 행동이나 발표에 나선다면 연말 선거 이후 랠리를 지원할 수 있다는 전망도 나오고 있다. ◇ 주요 지표 및 연설 일정 -7일 10월 고용추세지수 9월 소비자 신용 로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재·수전 콜린스 보스턴 연은 총재 토마스 바킨 리치먼드 연방은행 총재 연설 팔란티어 테크놀로지, 액티비전 블리자드, 리프트, 테이크투 인터렉티브, 트립어드바이저, 바이오엔테크 실적 -8일 미국 중간선거 10월 전미자영업연맹(NFIB) 소기업 낙관지수 월트디즈니, 듀폰, 노르웨이지안 크루즈라인, 레이놀즈 컨슈머 프로덕츠, 루시드, 어펌 홀딩스, 옥시덴털 페트롤리엄, AMC 엔터테인먼트 실적 -9일 모기지은행협회(MBA) 주간 모기지 신청건수 9월 도매 재고 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재 연설 (취리히) 토마스 바킨 리치먼드 연방은행 총재 연설 웬디스, 혼다 모터스, 비욘드미트, 아디다스, 시월드, 레드핀, 쿠팡, 리비안 오토모티브 실적 -10일 주간 신규실업보험 청구자수 10월 CPI 10월 실질소득 패트릭 하커 필라델피아 연방은행(연은) 총재 연설 로리 로건 댈러스 연은 총재 연설 로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재 온라인 강의 에스더 조지 캔자스시티 연은 총재 연설 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재 연설 아스트라제네카, 와비파커, 랄프로렌, 위워크, 예티, 포쉬마크 실적 -11일 '재향군인의 날'로 채권 시장 휴장 11월 미시간대 소비자심리지수 소프트뱅크 실적