한은, 사상 7연속 금리인상 가나…새해 첫 '베이비스텝' 유력 전망

이창용 한국은행 총재. 사진=한경DB

한국은행이 오는 13일 새해 첫 금융통화위원회(금통위)에서 기준금리 인상에 나설 것이란 전망이 힘을 받고 있다. 물가가 여전히 높은 데다 미국과의 금리격차를 고려하면 인상 행진을 멈출 수 없다는 게 전문가들의 진단이다. 한은이 이번 금통위에서 금리를 올리면 사상 첫 7연속 금리인상이 된다.

8일 금융권에 따르면 경제 전문가들은 한은 금통위가 오는 13일 열리는 올해 첫 통화정책방향 결정 회의에서 기준금리를 기존 연 3.25%에서 연 3.5%로 0.25%포인트 올릴 것으로 점쳤다. 한은의 금리인상은 지난해 4월부터 5·7·8·10·11월 여섯 차례 연속 이어졌다. 예상대로 이번에도 금리가 인상되면 사상 첫 7연속 금리를 올리게 되는 것이다.

한은의 금리 인상 전망에 무게가 실리는 건 인플레이션(물가 상승) 압력이 여전히 크기 때문이다. 지난해 12월 소비자물가상승률은 5%대를 기록했다. 상승률이 같은 해 7월 6.3%로 정점을 찍은 뒤 하락하고 있지만 여전히 5월 이후 8개월 연속 5%대 이상을 유지하고 있다. 기대 인플레이션율도 3% 후반대(12월 3.8%)로 높은 수준이다.

이창용 총재의 신년사 발언도 금리인상 전망에 힘을 싣고 있다. 이 총재는 신년사에서 "국민 생활에 가장 중요한 물가가 목표 수준을 상회하는 오름세를 이어갈 것으로 예상된다"며 "올해 통화정책은 물가안정에 중점을 둔 기조를 지속하겠다"고 밝혔다.

미국과의 금리 격차가 1.25%포인트까지 벌어진 점도 한은의 인상 압박을 높이고 있다. 지난해 12월 미 중앙은행(Fed)의 '빅스텝(단번에 0.5%포인트 금리인상)'으로 미국의 금리는 4.25~4.5%로 높아졌다. 한국의 금리 수준은 3.25%로 한미 간 금리 격차는 1.25%포인트다. 1.25%포인트는 2000년 10월(1.50%포인트) 후 두 나라 사이 가장 큰 금리 역전 폭이다. 원화 입장에서 기준금리가 낮아지면 외국인 투자 자금이 빠져나가고 원화 가지가 떨어질 위험이 커진다.

최종 금리 수준에 대해선 3.5%와 3.75%로 전문가들의 견해가 엇갈리고 있다. 물가 상황과 Fed의 매파적(통화긴축 선호) 기조를 고려하면 3.75%가 유력하다는 전망이 나온다. 반면 경기침체, 금융시장 불안심리가 가중되는 가운데 금리가 더 높아지면 실물경제와 부동산 시장에 부담이 되는 만큼 한은이 3.5% 수준에서 금리인상을 끝낼 것이란 분석도 있다.

신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com