"에이프릴바이오, 플랫폼 가치 상향 중…목표가 4만4000원"

한국투자증권 분석

한국투자증권은 24일 에이프릴바이오에 대해 올해 'SAFA' 플랫폼 기술의 가치가 높아질 것이라고 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 4만4000원을 제시했다.

SAFA는 바이오의약품의 반감기를 개선하는 플랫폼이다. 2023년에는 SAFA가 적용된 두 후보물질의 임상 1상이 종료된다. 이를 통해 SAFA의 반감기 개선 효능이 검증되면 이후 기술수출 시 계약금 비중이 확대될 것으로 봤다. 'APB-A1'의 1상은 6월, 'APB-R3'의 임상 1상은 8월 종료 예정이다.

APB-A1은 비임상 단계에서 글로벌 제약사 룬드벡에 5400억원 규모로 기술수출됐다. 위해주 연구원은 "APB-A1 기술수출의 잔여 단계별기술료(마일스톤) 약 5180억원을 수령할 가능성이 높다"고 말했다.

APB-A1은 CD40L를 차단하는 자가면역질환 치료 후보물질이다. 경쟁 약물인 다피로리주맙페골은 루푸스 임상 2상, 다조달리펩은 류머티즘성 관절염 및 쇼그렌 증후군 2상에서 효능을 확인했다. 3상에 진입한 후보물질이 있다는 것은 CD40L 차단에 따른 자가면역질환 치료 가능성이 높아진 것이란 판단이다. APB-A1의 후기 임상 진입 가능성도 높게 봤다.

APB-R3은 적응증의 범위가 넓어지는 있다고 했다. APB-R3는 비알코올성 지방간염에 적용되는 물질이다. 섬유화를 억제하는 기전이 특징이다.

위 연구원은 "따라서 대사 조절제를 보유한 기업들의 관심을 받을 가능성도 있다"며 "경쟁 물질의 기본 적응증인 성인 발병 스틸병, 아토피성 피부염에도 적용 가능하다"고 했다. 이어 "적응증 확장 여력이 큰 후보물질은 기술수출 중 계약금 비중이 클 수밖에 없다"며 "연내 기술수출을 타진할 계획"이라고 전했다.

한민수 기자 hms@hankyung.com