"네이버, 1분기 실적 성장 둔화 본격화…목표가 ↓"-신한
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
강석오 신한투자증권 연구원은 25일 "네이버의 1분기 영업수익은 2조2490억원, 영업이익은 2978억원으로 컨센서스 영업이익(3204억원)을 하회할 전망"이라며 "경기침체로 캐시카우 사업부인 광고 및 커머스는 성장이 둔화되고 상대적으로 수익성이 낮은 콘텐츠/클라우드 사업은 전사 영업이익률을 떨어트린다"고 말했다.이전부터 부정적으로 전망했던 광고의 경우 예상보다 더 가파른 하락세를 보이고 있다. 외형성장을 이끌어줄 것으로 보였던 콘텐츠 또한 리오프닝 마케팅 축소에 따라 성장세가 크게 둔화됐다.
많은 조사기관들이 향후 수 년간 고성장할 것으로 전망했던 웹툰 시장은 성장이 크게 둔화됐다. 일본의 경우 2022년 디지털 만화시장 성장률이 8.9%에 그쳐 올해 동사의 콘텐츠 매출 성장률도 하향 조정했다.
강 연구원은 "올해 목표가 수익성 개선인만큼 마케팅을 줄인 상황에서 단기간에 성장률이 높아지긴 어렵다"며 "리오프닝으로 인해 북미/유럽에서의 성과도 녹록치 않을 전망"이라고 말했다.
차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com