유진투자증권은 3일 코스닥시장 이차전지 대장주 에코프비엠에 대해 투자의견을 '매도'로 제시하며 주가 과열 국면이 심화했다고 밝혔다.한병화 유진투자증권 연구원은 이날 낸 에코프로비엠 종목 보고서에서 투자의견을 기존 '중립'에서 '매도'로 하향했다.
목표주가는 20만원을 유지했다.
국내 증권사들이 특정 종목에 대한 매도 의견을 거의 제시하지 않는다는 점을 고려하면 이번 매도 의견은 이례적이다.김현수 하나증권 연구원도 지난달 에코프로비엠의 지주사 에코프로에 대해 매도 의견을 제시해 시장의 주목을 받은 바 있다.
한 연구원은 "현재 주가는 2030년까지의 예상 성장을 반영한 상태"라며 "2030년 삼원계 양극재 생산능력이 100만t(톤)에 이르고 이 중 전기차용이 84만t이라고 가정하면 이는 삼원계 양극재 장착 전기차 660만∼800만대 공급량"이라고 설명했다.
그러면서 "2030년 미국과 유럽 전기차 시장이 모두 삼원계 배터리를 사용한다는 극단적인 가정을 하면 에코프로비엠의 점유율은 34∼41% 수준"이라고 부연했다.한 연구원은 "이것이 불가능하지는 않지만 국내외 업체들의 경쟁 상황을 감안하면 검증이 필요하다"며 "국내 업체와 유럽, 일본 양극재 업체들까지도 증설 경쟁 강도가 심해지고 있는 상태"라고 짚었다.
유진투자증권 외에도 삼성증권과 유안타증권도 투자 의견을 '매수'보다 한 단계 낮은 '중립'으로 변경했다.
장정훈 삼성증권 연구원은 에코프로비엠 주가의 단기 급등은 회사의 펀더멘탈 성장성 이상으로 미국 인플레이션 감축법(IRA) 수혜 효과와 대규모 수주에 대한 기대감이 상당 부분 반영됐다고 지적했다.다만 목표주가는 17만원에서 25만원으로 올려 잡았다.