'주주환원' 지주사에 꽂힌 연기금

LG·동원산업·한화·CJ 등
자사주 매입·배당 확대에 매수

국민연금, 공무원연금, 우정사업본부 등 연기금의 지주회사 매입세가 강해지고 있다. 이들이 사들이는 지주사는 주주가치 제고에 적극적이란 공통점이 있다. 연기금들이 투자 시 ESG(환경·사회·지배구조) 요소를 고려하는 ‘책임투자’ 기조가 강해지고 있어서다.

22일 금융투자업계에 따르면 연기금은 올해 들어 전날까지 LG 주식을 609억원어치 순매수했다. 연기금의 매수세에 힘입어 전체 기관 순매수액은 1228억원을 기록했다. 지난해 같은 기간 연기금은 LG를 356억원어치 순매도했다.

우량한 현금흐름과 이를 바탕으로 한 자사주 매입 계획 등이 나오자 연기금 매수세가 강해지고 있다는 분석이다. LG는 내년까지 자사주를 5000억원어치 사들이겠다고 최근 밝혔다. 한 연기금 관계자는 “ESG 요소 중 주주환원에 힘쓰는 기업들이 연기금의 주목을 많이 받고 있다”고 전했다.

연기금은 동원산업도 168억원어치 순매수했다. 동원산업은 지난해 말 합병 이후 지속적으로 주가 부양책을 쓰고 있다. 합병에 대한 주주 반발을 달래기 위해서라는 설명이다.

동원산업은 이달 자사주 350만 주 소각을 결의했다. 약 1600억원어치다. 2027년까지 자사주 1395만9990주를 모두 소각하겠다는 계획도 발표했다.

연기금은 올 들어 한화와 CJ도 각각 108억원, 105억원어치 순매수했다. 올 1분기 한화는 분기 기준 최대 영업이익을 기록했다. 증권가에서는 한화의 배당액이 증가할 것이란 예상이 나온다. 양일우 삼성증권 연구원은 “지난해 750원이던 한화의 주당배당금(DPS)은 2025년까지 900원으로 늘어날 것”이라고 했다. CJ는 배당금 상향과 배당절차 명문화를 공언하고 있다. CJ는 지난해 순이익이 15% 감소했음에도 배당을 늘렸다.

김동양 NH투자증권 연구원은 “연기금 책임투자 확대, ESG 펀드의 성장, 지속가능성 공시 의무화 등으로 인해 주주환원책을 제시하는 지주사와 그렇지 않은 지주사 간 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 차별화가 나타날 수 있다”고 말했다.

성상훈 기자 uphoon@hankyung.com