석유화학, 실적 부진 '늪'…신용등급 줄하향
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글로벌 침체에 업황 불황 장기화▶마켓인사이트 6월 9일 오후 2시 44분
효성화학, 해외사업 손실에 A-로
여천NCC·롯데케미칼 등도 조정
장기간 지속된 업황 불황으로 석유화학업계의 신용도가 흔들리고 있다. 국내외 신용평가사들이 효성화학, LG화학, 여천NCC 등의 신용등급을 하향 조정하고 있다.9일 투자은행(IB)업계에 따르면 한국신용평가와 나이스신용평가는 최근 효성화학의 신용등급을 ‘A(부정적)’에서 ‘A-(안정적)’로 내렸다.
실적 저하와 재무 부담 확대가 신용도 하향의 주요 요인으로 꼽힌다. 막대한 자금이 투입된 베트남 사업에서 대규모 손실을 낸 영향이다. 효성화학은 지난해 연결기준으로 총 3367억원의 영업손실을 냈다. 순차입금은 2018년 9034억원에서 올해 3월 말 2조5204억원으로 증가했다.
여천NCC도 업황 부진에 따른 재무 건전성 악화로 신용등급이 떨어졌다. 한국신용평가는 지난달 여천NCC의 신용등급을 ‘A+(부정적)’에서 ‘A(안정적)’로 내렸다. 여천NCC는 1999년 한화솔루션과 DL케미칼이 현물출자 방식으로 설립한 석유화학업체다. 롯데케미칼은 지난해 11월 신용등급 전망이 ‘AA+(안정적)’에서 ‘AA+(부정적)’로 하향 조정됐다.글로벌 신용평가사들도 국내 석유화학업체의 신용도를 내렸다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 지난달 LG화학의 신용등급 전망을 ‘BBB+(긍정적)’에서 ‘BBB+(안정적)’로 내렸다.
석유화학업계의 신용도가 흔들리는 건 글로벌 경기 침체에 따른 수요 부진이 장기화하고 있기 때문이다.
문제는 기업 신용도 하락이 자금조달 난항으로 이어질 가능성이 크다는 점이다. 자금을 조달하더라도 더 높은 금리를 내야 한다.기관투자가의 투자심리도 위축되고 있다. 효성화학은 지난 1월 열린 1200억원어치 회사채 수요예측에서 전액 미매각을 피하지 못했다. 오는 9월 600억원 회사채 만기가 돌아오는 여천NCC도 차환 발행이 쉽지 않을 것으로 예측된다.
한 대형 증권회사 회사채 발행 담당자는 “장기 업황 부진을 우려한 기관투자가가 석유화학업계 회사채 투자를 꺼리는 분위기”라고 말했다.
장현주 기자 blacksea@hankyung.com