"엔씨소프트, 기존 게임 매출 감소 지속에 목표가↓"-한국

엔씨소프트 판교 R&D 센터 사옥./사진=엔씨소프트

한국투자증권은 엔씨소프트에 대해 신작 부재 속 기존 게임의 매출 감소가 지속되고 있다며 투자의견은 '매수'를 유지했으나 목표주가는 44만원으로 하향했다.

정호윤 한국투자증권 연구원은 6일 "엔씨소프트의 2분기 매출은 4520억원, 영업이익은 428억원으로 컨센서스(영업이익 504억원)를 하회할 전망"이라며 "모바일게임 매출이 3107억원으로 부진한 점이 실적 악화의 주된 이유"라고 말했다.

리니지M의 일매출은 2분기에도 13억9000만원으로 견조하겠으나 리니지2M이 7억1000만원, 리니지W가 12억5000만원으로 일매출이 감소할 전망이다. 전체 영업비용은 4192억원으로 추정된다.

최근 주가 하락요인이었던 프로젝트TL은 국내 클로즈 베타 테스트(CBT)에서의 부정적 피드백을 반영해 수정 후 대규모 글로벌 테스트를 진행할 예정이다. 부정적 피드백이 비교적 명확하게 존재했으며 개발 기간이 길었던 만큼 다양한 버전의 개발 결과물들이 있어 수정에는 오랜 시간이 필요하지 않을 것이다.

정 연구원은 "우려가 주가에 상당부분 반영된 만큼 2분기 실적 부진을 확인한 후 매수에 나서야 한다"며 "프로젝트TL 출시 이후 프로젝트G, 배틀크러쉬 등 3종의 신작이 출시될 예정으로 내년 상반기까지 신작 모멘텀이 비교적 풍부하다는 점은 긍정적"이라고 말했다.

차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com