애플 주가, 나스닥 평균 대비 프리미엄 사상 최고치
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키뱅크, 애플 주식 '중립' 으로 하향키뱅크 캐피탈은 애플(AAPL) 주식을 비중확대에서 중립(동일비중)으로 하향했다.
중국 수요약화 예상에 미국 수요 약화 전망도 추가
4일(현지시간) CNBC에 따르면, 키뱅크 캐피탈은 뉴욕증시 시가총액 1위 기업인 애플의 밸류에이션이 너무 높으며 중국뿐 아니라 미국 시장의 수요 약화도 예상한다며 투자의견을 낮췄다. 이 회사의 분석가 브랜든 니스펠은 현재 애플 주식의 배수가 나스닥에 상장된 기업들 평균치에 비해 역사적으로 가장 큰 프리미엄에 거래되고 있다고 지적했다.
분석가에 따르면 애플은 이자, 세금, 감가상각비 및 상각 전 수익(EBITDA)에 대한 기업 시가를 기준으로 볼 때 나스닥 기업 대비 프리미엄이 7.1배에 달한다.
또 잉여현금흐름을 기준으로 한 기업 가치 척도에서 보면 애플은 나스닥 평균보다 2.7배 프리미엄에 거래된다는 분석이다. 즉 “애플 주식의 상승 여력이 정당화되려면 성장 가능성이 훨씬 더 높아야한다”는 것이 분석가의 결론이다.
키뱅크는 여기에 더해 미국 매출이 어려울 가능성이 높은 것도 문제로 꼽았다. 애플 매출의 약 37%가 미국에서 발생한다. 그러나 빠르면 4분기부터 미국의 성장 둔화가 예상되고 있다.
분석가는 미국내 전화 업그레이드율도 사상 최저치를 향해 가고 있다고 밝혔다. 애플은 2024 회계연도 매출 성장을 컨센서스인 6% 보다 낮은 3.5%로 예상하고 있다. 그는 아이폰 매출이 2023년에 2.2% 감소하고 2024년에는 2.1% 증가할 것으로 예상했다.
현재 아이폰을 커버하는 분석가 41명 가운데 적극 매수는 11명, 매수는 19명이며 중립은 10명에 불과하다. 평균 주가목표는 199.58달러다.
애플 주가는 올들어 현재까지 약 33% 상승했다.
김정아 객원기자 kja@hankyung.com