"호텔신라, 내년 업황 회복 및 주가 재평가 기대…목표가 ↑"-흥국

흥국증권은 호텔신라에 대해 내년 업황 회복과 주가 재평가가 기대된다며 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주가는 12만원으로 상향했다.

박종렬 흥국증권 연구원은 13일 "향후 점진적인 인바운드 증가를 통한 업황 회복과 면세점 부문의 수익성 개선으로 주가 재평가는 지속 가능할 것"이라고 말했다.

호텔신라의 3분기 연결기준 매출은 9794억원, 영업이익은 531억원으로 당초 예상보다는 부진하지만 전분기에 이어 양호한 실적을 기록할 것으로 예상된다.

면세점의 경우 매출은 감소했지만 영업이익은 큰 폭으로 증가했는데 이는 업계 전체적으로 알선 수수료 정상화를 통한 수익성 위주의 사업전략이 지속됐기 때문이다. 호텔&레저 부문은 서울, 제주 및 스테이 등 투숙률 개선과 식음 및 연회 매출 호조로 견조한 실적이 지속되고 있다.

4분기 실적의 경우 매출 1조1000억원, 영업이익 493억원으로 견조한 실적 모멘텀이 유지될 전망이다. 면세점이 실적 개선을 견인하는 가운데 호텔&레저 부문도 견실한 실적을 기록할 것으로 예상되기 때문이다.

박 연구원은 "수익성 위주의 영업환경 변화와 함께 실적 모멘텀 개선이 향후 주가 재평가의 선순환으로 연결될 것"이라고 말했다.

차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com