"더네이쳐홀딩스, 글로벌 직진출로 경상 비용 부담 심화…목표가 ↓"-NH

사진=더네이쳐홀딩스

NH투자증권은 더네이쳐홀딩스에 대해 글로벌 직진출로 경상비용 부담이 심화됐다며 투자의견은 '매수'를 유지했으나 목표주가는 2만5000원으로 하향했다.

정지윤 NH투자증권 연구원은 24일 "반복적인 어닝쇼크와 3분기 본업의 적자전환 탓에 투자심리가 악화됐다"며 "글로벌 직진출로 인한 비용 흡수는 불가피한 부분"이라고 말했다.

더네이쳐홀딩스의 3분기 연결기준 매출은 1016억원, 영업이익은 51억원으로 배럴 제외 시 적자 전환하며 본업 어닝 쇼크를 기록했다.

산업 전반의 비우호적 환경 외에도 채널 믹스 악화, 신규 브랜드 및 글로벌 확장에 따른 비용 증가로 수익성이 큰 폭으로 훼손됐다. 종속회사 배럴은 7~8월 워터 스포츠 성수기로 정상가 판매 확대, 생산 효율화 등을 통해 코로나19 이후 최고 마진율을 시현했다.

정 연구원은 "최근 섬유의복 섹터 밸류에이션이 최근 5개년 기준 역대 최저치로 하락한 가운데 추가적인 주가 조정 가능성은 제한적이겠으나 내년 상반기 내 해외 사업의 가시적인 성과와 이에 대한 소통 확인 시 유의미한 주가 반등이 기대된다"고 말했다.

차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com