S&P지수 사상 최고…대세 상승 vs 슈가러시

2년 만에 최고치 경신

소비심리, 2년5개월 만에 최고
AI 반도체 수요 급증도 호재

일각 "급등 피로·인플레 겹쳐
추가 상승 여력 제한적일 것"

미국 뉴욕증시의 대표 주가지수인 S&P500지수가 2년 만에 사상 최고치를 갈아 치웠다. 다우지수도 보름 만에 신고가를 경신했다. 향후 주가 전망은 엇갈린다. 인공지능(AI) 특수와 경기 연착륙 기대에 따라 추가 상승할 것이란 전망이 나오는 반면 급등 피로감과 전쟁발 인플레이션이 겹쳐 상승 여력이 제한적이라는 관측도 만만치 않다.

2년 만에 최고치 찍은 S&P500지수

지난 19일 다우지수는 전일보다 1.05% 오른 37,863.80에 거래를 끝냈다. 종가 기준으로 기존 최고치인 이달 2일(37,715.04)을 넘어섰다. 나스닥지수도 1.70% 상승한 15,310.97에 장을 마쳤다.

S&P500지수는 전일보다 1.23% 올라 역대 최고치인 4,839.81로 마감했다. 이날 S&P500지수는 4,842.07까지 뛰어 장중 기준으로도 이전 최고치를 넘어섰다. S&P500지수는 2022년 1월 3일(종가 기준 4,796.56) 고점을 찍은 뒤 급락해 2년 넘게 4,800선을 밑돌았다.

하지만 지난해 11월부터 기준금리 인하 전망이 확산하면서 상승곡선을 그렸다. 최근엔 경기 침체 없이 인플레이션을 잡을 수 있다는 연착륙 기대가 호재로 작용했다. 이날 발표된 소비 지표도 긍정적인 전망에 힘을 실었다. 미시간대의 1월 소비자심리지수는 78.8로 2021년 8월 이후 가장 높았다. 시장 예상치(70.1)를 대폭 웃돌았다.

AI 특수도 강세장을 이끌 요인으로 꼽힌다. 18일 TSMC가 올해 매출이 20% 넘게 늘어날 것이라고 밝힌 데 이어 메타발(發) 호재가 추가로 나왔다. 마크 저커버그 메타 최고경영자(CEO)는 인스타그램에서 “올해 말까지 엔비디아 제품을 비롯한 최첨단 그래픽처리장치(GPU) 칩을 60만 개가량 구입해 대규모 컴퓨팅 인프라를 구축할 계획”이라고 썼다. 이 영향으로 엔비디아와 AMD가 각각 4.17%, 7.11% 오르며 기술주 반등을 주도했다. 애플, 마이크로소프트, 아마존은 1% 이상씩 상승했고 구글은 2% 넘게 올랐다.

“추가 상승” vs “조정 불가피”

전문가들은 당분간 강세장이 이어질 것으로 보고 있다. S&P500지수는 2022년 10월 저점을 찍은 뒤 38%가량 상승했다. 지수가 저점 대비 20% 올라 신고가를 기록하면 추세적 강세장으로 분류한다. 월가 투자은행 오펜하이머의 아리 왈드 분석가는 “과거 지수가 신고가를 경신했을 당시 주가는 3~12개월 이후 특히 긍정적인 흐름을 보였다”고 설명했다.

데이비드 레프코비츠 UBS 전략가는 “S&P500지수가 많이 오르긴 했지만 연착륙에 대한 확신이 강해지고 기업 실적이 회복됐으므로 추가 상승 요인이 나올 것”으로 예상했다. UBS는 S&P500지수의 작년 12월 추정치를 5,000으로 제시했다.

JP모간은 연말에 S&P500지수가 4,200으로 하락할 것으로 보고 있다. 데이비드 캘리 JP모간 자산운용 전략가는 “S&P500지수가 최고치를 돌파하기는 했지만 그 모멘텀이 약했기 때문에 의미가 크지 않다”며 “주식에 상대적으로 좋은 환경이 아니기 때문에 올해 큰 랠리가 있을 것으로 보지 않는다”며 과도한 기대를 경계했다.

러스 코에스테리치 블랙록 투자전략 책임자는 “지난해 말 랠리는 시장이 앞서나간 ‘슈가러시’였다”며 “이제는 조기 금리 인하에 대한 기대가 낮아진 만큼 시장이 제자리를 찾을 것”으로 전망했다. 슈가러시는 설탕을 먹으면 잠시 흥분한다는 것에 빗대어 증시에선 일시적으로 상승한 뒤 내려가는 장을 의미한다.

전문가들은 당분간 중동발 지정학적 갈등과 기업 실적을 주시할 필요가 있다고 입을 모은다. 미 금융사 찰스슈왑은 “그동안 지수 상승을 이끌어온 기술주의 실적이 향후 증시 움직임을 결정할 변수가 될 것”으로 내다봤다.

워싱턴=정인설 특파원 surisuri@hankyung.com