"마무리 접어든 실적시즌…반도체 좋았지만 2차전지 부진"-흥국

반도체 업종 영업익, 전년 대비 증가
2차전지는 '부진'

사진=게티이미지뱅크

작년 4분기 실적 발표가 마무리되고 있는 가운데 코스피 상장사의 실적이 부진한 것으로 드러났다. 상사, 반도체 기업의 영업이익은 늘었지만 정보기술(IT) 하드웨어, 운송, 은행 업종의 영업이익이 크게 줄어든 탓이다.

정상휘 흥국증권 연구원은 23일 보고서를 내고 현재까지 실적을 발표한 코스피 기업의 4분기 영업이익과 지배주주 귀속 당기순이익은 전년 동기 대비 각각 7.5%, 71.1% 감소했다고 밝혔다. 매출액은 소폭 줄었다. 시가총액 합산 기준 코스피 실적발표 진행률은 94.6%로 대부분의 기업이 4분기 실적을 공개했다. 그는 "상사·자본재, 반도체 분야의 영업이익은 늘었지만, IT 하드웨어, 운송, 은행 업종의 크게 감소해 코스피 전체 영업이익은 역성장했다"고 설명했다.

어닝 쇼크(실적 충격)도 뚜렷하게 나타나고 있다. 컨센서스가 있는 종목 중 영업이익이 시장 기대치를 웃돈 곳의 비율은 27.4%에 불과했다. 정 연구원은 "증권, 화학, 철강, IT가전 등 2차전지 관련 업종의 실적 쇼크가 두드러졌다"며 "프로젝트파이낸싱(PF) 관련 유동성 위기, 전기차 수요 부진 등이 실적에 부정적인 영향을 준 것으로 풀이된다"고 말했다.

그러면서 "2차전지 업종의 경우 실적 충격에 따라 주가 하방 압력이 커지고 있다"며 "2차전지 관련 종목이 다수 포함된 IT가전이나 화학 업종은 실적 충격 규모와 주가 하락폭이 비례하는 경향을 보였다"고 밝혔다.

반대로 반도체, 자동차는 실적 모멘텀(상승 동력)에 힘입어 주가가 오르고 있다고 봤다. 그는 "인공지능(AI) 등 반도체 수요처 확대, 단가 상승 등 실적 개선 기대감이 유입되며 반도체 업종의 주가는 상승하고 있다"며 "자동차 업체의 실적과 주가는 양의 상관관계를 보이고 있다"고 분석했다.

실적 시즌 시작 후 올해 영업익 컨센서스가 가장 가파르게 오른 업종은 유틸리티, 필수소비재였다. 각각 한국전력, 풀무원에 대한 눈높이가 높아지며 업종에 대한 기대감도 커졌다. 정 연구원은 "2차전지 관련 업종은 올해 실적 추정치가 하향되고 있다"며 "2차전지 수요가 회복되면 코스피 펀더멘털도 개선될 수 있을 것"이라고 전망했다.

진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com