"올해 코스피 2870 간다" 전망치 올린 증권사들

밸류업 약발 떨어져도 상승 지속
반도체 등 실적 개선株 주목

증권사들이 3월 코스피지수가 최대 2750선까지 오를 것이라는 전망을 내놨다. 지난달 ‘기업 밸류업 프로그램’ 발표 이후 증시 상승을 주도하던 저PBR(주가순자산비율)주의 상승세가 둔화하면서 당분간 순환매 장세가 이어질 것이란 관측이다.

4일 금융투자업계에 따르면 3월 코스피지수 전망을 내놓은 증권사 여덟 곳이 예상한 평균 코스피지수 변동폭은 2512~2748로 집계됐다. 이날 종가(2674.27)와 비교하면 최대 2.7% 오를 것이라고 본 것이다.

증권사별로 보면 삼성증권이 2500~2800을 제시해 상단이 가장 높았다. 이어 △신한투자 2400~2750 △키움 2520~2740 △한국투자 2550~2750 △교보 2500~2720 △현대차 2560~2720 △KB 2520~2760 △대신 2550~2750 등이었다.

지난달 코스피지수는 밸류업 프로그램의 기대로 5.8% 상승했다. 기대가 해소되면서 증권사들은 3월 상승폭은 둔화할 것으로 전망했다. 에프앤가이드에 따르면 코스피지수의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 1월 17일 10.1배 수준에서 지난달 29일 11.3배로 올랐다. 코스피지수의 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)이 그만큼 높아졌다는 의미다.

전문가들은 반도체, 소프트웨어, 유틸리티 등의 업종을 중심으로 순환매 장세가 나타날 것으로 내다봤다. 신한투자증권에 따르면 유가증권시장 반도체업종 기업의 12개월 선행 주당순이익(EPS)은 최근 3개월 사이 22.1%, 소프트웨어 업종 3.3%, 유틸리티 업종은 202.7% 증가했다. 노동길 신한투자증권 연구원은 “올 1분기 및 연간 기준 EPS 개선이 두드러지는 업종은 유틸리티, 반도체, 화장품·의류, 운송 등을 꼽을 수 있다”며 “기업 밸류업 프로그램 구체화가 3~4월로 예상되는 점을 고려하면 실적이 개선되는 업종에 주목해야 한다”고 했다.

기업 밸류업 프로그램의 ‘약발’이 떨어지고 있지만 장기적인 상승은 계속될 것이란 전망도 나온다. 이날 이베스트투자증권은 코스피지수의 연간 변동폭을 기존 2320~2650에서 2480~2870으로 높였다. 이베스트투자증권은 “밸류업 등으로 인한 주주환원 확대와 이익 추정치 상승을 근거로 코스피지수 밴드를 상향 조정한다”고 밝혔다.

배태웅 기자 btu104@hankyung.com